03 мая 2012, 23:44

Испания собирается создать «плохой банк». Вся правда о катастрофическом состоянии банковского сектора страны

Думаю, у прочитавших эту статью не останется вопросов на тему того, что происходит в Испании.
Пару дней назад появилась информация, что Испания выбирает консультанта, который поможет ей создать «плохой банк», на баланс которого упадут все токсичные активы.
По сути, это последний шаг перед бейл-аутом.

На этом можно остановиться и спокойно рассмотреть проблему

По идее, ситуация в Испании не должна быть так плачевна. Экономическое состояние страны вполне стабильно — 4 место в экономике Европы, 12-е в мире, скромная по европейским меркам долговая нагрузка (примерно 70% ВВП, да у Германии больше)
Разве нет более проблемных стран, почему ситуация в Испании так плачевна?
Все дело вбанковском секторе, проблемы которого крайне велики. Откуда взялись эти проблемы и в чем они состоят? Давайте обратимся к истории

1) Все началосьв ранних 2000-х, с резким ростом жилищного строительства.
Что в этом плохого, экономика растет – дома строятся? Плохо то, чем он был вызван – низкими ставками. Испания, обладая неуемным желанием вступить в Еврозону и соответствовать условиям (прежде всего, экономики Германии) понизила ставки. Кредиты стали дешевыми, строительство резко выросло. Темпы были такими, что люди даже школу не заканчивали, шли работать в недвижимость.

На данном графике представлена динамика роста испанского рынка жилья

Рост индустрии принес рост уровня жизни и рождаемости. Население выросло с40 до 45 миллионов – этотреть всего прироста занятости в Европе с 1998 по 2008! И сделана она была за счет сектора недвижимости. Пристегните ремни

2) После этого, целые испанские города и области, вся экономика стали зависимы от строительства. Когда темпы строительства упали и пузырь сдулся (2008), начались банкротства компаний, увольнения, безработица, неспособность платить по ипотеке.

Испания собирается создать «плохой банк». Вся правда о катастрофическом состоянии банковского сектора страны

Все это выливается в огромные проблемные долги испанских банков, которые особенно выросли за последние 2 года.
МВФ выделил 10 уязвимых крупнейших банков страны, которые должны усилить балансы и менеджмент. Испания периодически проводит национализацию банков. Но мало что помогает – долги становятся все хуже, так как в основе – плохие активы.

Слева првиден график процентного прироста плохих долгов на балансах испанских банков, в соотношении ко всем выдаваемым кредитам

Отдельно пройдемся с критикой по структуре банковской системы Испании. Она уродлива
Есть огромные банки, такие как Banca Santandera, BBVA и маленькие, называемые cajas. История cajas уходит в средние века, когда такие финансовые структуры появлялись для обеспечения потребностей местных жителей малых городов и деревень. В результате, вся Испания окутана сетью этих банков, на1900 жителей приходится1 банковское отделение (даже в США 1 отделение на 3130 жителей)

И вся эта структура никем не контролировалась до недавнего вр
емени. Они не должны были раскрывать структуру займов для оценки, качество обеспечения под займы…

Во время бума Канжас сошли с ума с кредитованием. Они предоставляли кредиты молодежи, которая традиционно жила с родителями до свадьбы – если вы хотели купить или построить жилье в Испании, Канжас с удовольствием дали бы вам денег. В 2007, когда крупным банкам стало уже не по себе от того, что происходит, мелкие вообще съехали с катушек и кредитовали все, что движется.
Соотношение «долги по ипотекам / ВВП» выросло в 4 раза за 10 лет… подумайте только! Теперь представьте – 56% этих долгов владели Canjas, которые вообще никак не регулировались. 20% активов этих банков состояли из платежей по ипотеке – только лишь из платежей!

В феврале 2011 Испанское правительство приняло закон, по которому банки должны были иметь собственный капитал в размере 8% от взвешенных по риску активов. Всего 8% — это очень скромное требование!60% canjas его не прошли…

3) После этого, Правительство осознает свои упущения и спешно начинает процесс консолидации, в основном за счетBankia, который становится третьим по величине банком страны – canjas поглощаются более крупными банками. 28 банков были либо приобретены более крупными, либо частично национализированы.

Но теперь что-то нужно сделать с проблемными ипотечными долгами. Банки не могут нести это бремя, у них не остается средств для нормального функционирования. Они не смогут вести свой бизнес, частный сектор окажется без денег… Замкнутый круг.
Проблемы сложны и системы, Испания почти обречена. Как страна будет справляться с этим?

но это долгий разговор и немного другая тема) продолжу чуть позже.

Испания

ДжонниГалт

Санкт-Петербург

143

6 337

с 26 января 2011

27 Комментариев

Тимофей Мартынов
03 мая 2012, 23:46
Это всегда 5!
+4
Тюренков Олег
03 мая 2012, 23:56
ждем продолжение! плюсанул
+1
Касаев Александр
03 мая 2012, 23:57
Отличный Топик!!!
+1
sens
03 мая 2012, 23:59
Как всегда отлично)
+1
nic somov
04 мая 2012, 00:45
дефолт, однозначно
+2
Алексей
04 мая 2012, 03:02
В Испании глобально банковский сектор разделен на банки и caja(s) (в единственном числе, читается «каха» и переводится как касса), которые не являются по законодательству Испании банками. Соответственно к ним не применимы требования, предъявляемые к банкам. Они имеют большую свободу в своей клиентской политике, многие работают до сих пор с оффшорами. Действительно идут активные слияния и поглощения, при этом выделяется огромная ликвидность, так крупнейшая касса юга Испании CAM бвл поглащен группой Sabadell Atlantic (Solbank)(2 в стране после банка Santander), став банком при выделении им 5 млрд евро. Эта тенденция повсеместна и идет накачка немецкой ликвидностью. При этом наблюдаем сброс банками и кахами проблемных активов. На продаже львинная доля недвижки и бизнесов: МЕДИЦИНСКИЕ КЛИНИКИ, СЕТИ ЗАПРАВОК, ОТЕЛИ… Продают их не по рыночной стоимости, а за остаток долговых обязательств клиента. СТОИТ ОЧЕРЕДЬ ИЗ ЖЕЛАЮЩИХ КУПИТЬ. При этом банки радуют резидентов нищенскими процентами по депозитам, потребительские кредиты доходят до 20% годовых, кроют свои риски. Банки и кахи продолжают кредитовать сделки по купле недвижимости и бизнесов до 50% от их стоимости, что нивелирует риски банка (после 50% падения на рынке жилья японский сценарий от этих уровней маловероятен).
… Да, Испания окутана не сетью банков, а сетью отделений отдельных банков (как сбер), которые обладают широкими полномочиями и определенной независимостью (в отделении могут варьировать процент по кредиту, % капитализации и тд), при работе с ними возникает эффект фэмели офиса и приватбанкинга, очень удобно.
… В Мадриде среди банкиров действительно появились мнения о предстоящем возврате к песетам, НО В ДОЛГОСРОКЕ, знакомый управляющий хф взял кредит под свою виллу в надежде на дефолт Испании, но он хочет и готов ЖДАТЬ ДЕСЯТЬ ЛЕТ!!!
В спекулятивном горизонте на текущий момент слухи явно преувеличены, можно активно работать на XETRA, торговать IBEX35 И DAX. Удачных спекуляций.
+5
- Джорж Сорос
  04 мая 2012, 09:15
  Алексей, если не ошибаюсь в прошлом при покупке недвижимости в испании можно было получить вид на жительство,
  что мешает это сделать сегодня,
  желающих будет не мало, появится спрос на недвижимость
  снова запустится экономика
  0
  - nixon
    04 мая 2012, 12:54
    Che, сейчас уже нельзя на основании владения недв. получить гражданство.
    
    В ноябре я был в Валенсии с целью купить квартиру. Присмотрел один пенхайус 90 квадратов с мансардой прямо в центре города у центрального парка (ул Ллейда) в не сильно старом 6-этажном доме. Тогда квартира стоила 150 тыс евро при первоначальной стоимости 179. Очень уговаривали купить щас так как такой ниже такой цены не опустится. Я уехал попросив агента сообщать мне об изменениях цены. В январе он мне сообщил 135. Вчера прислал письмо – 114. Подожду 90 и поеду. )
    +1
    - nixon
      04 мая 2012, 12:57
      esus, тогда еще живой банк САМ предлагал мне взять кредит на 80% от стоимости.
      +1
      - Алексей
        04 мая 2012, 14:38
        esus, На юге есть объекты первичка, где CAM финансировал 100% (Эстепона). CAM и сейчас живее всех живых, даже таблички не сменили :)
        +1
        nixon
        04 мая 2012, 14:56
        Алексей, не интересовался его судьбой ) прочел тут же что его кто то поглотил, поэтому так выразился. Югом не интересуюсь так как нереально жарко! ) Жена не любит "+56 в тени" )
        +1
        Алексей
        04 мая 2012, 16:06
        esus, Если посмотреть на георгафию, то юг отделен от центра горами Михаса, Сьерры Невады. От Атлантики гибралтаром, горами Ронды. В Севилье на плато за нашими горами температура страшная до 40-45 там сковорода, но в районе Малаги, Марбельи микроклимат, воздушные потоки с севера задерживаются горами, зимой не бывает снега, в январе 10-15 тепла, есть дождь. Плюс ветер из Африки доносит теплый воздух с Сахары остужая немного над морем, здесь весна круглый год. поэтому район Марбельи плюс Сотогранде плюс Эстепоны плюс запад Малаги самые дорогие районы побережья Испании. КЛИМАТ! в АВГУСТЕ МАКСИМУМ 35, я для солнечных полей запрашивал климат на 25 лет, желающим могу выслать в личку.Под авляющее большинство ОБЕСПЕЧЕННЫХ европейцем ЛОМЯТСЯ на юг Испании. Сегодня виден тренд русских. А главное люди, андалусы самые добродушные из всех провинцийс Испании, никогда нет проблем с иностранцами (и не надо переучиваться с испанского на каталанский, или жить с беднотой из Аликанте), правда они ленивы, необязательны в бизнесе жуликоваты (Кавказ :) ). Не буду рекламировать, погуглите в нете, решите приехать — напишите встречу :)
        0
    - Алексей
      04 мая 2012, 15:54
      esus, граждангсьтво можно получить только по истечении 10 лет проживания в Испании как резидент, при браке с испанкой, тоже надо ждать. Дети рожденные в Испании могут подать на гражданство через 2,5 года проживания в Испании. При нелегальном проживании в Испании (потерянные туристы) через три года можно подать на вид на жительство по оседлости или ждать амнистии :)
      0
  - Алексей
    04 мая 2012, 14:35
    Che, На основании наличия недвижимости в Испании можно расчитывать только на годовую визу с правом пребывания в Испании до 6 мес., при этом срок считается с момента открытия визы (пересечения границы) и между первыми 3 мес и последующим оставшимся сроком (всегда меньше 3 мес) Вы должны 3 месяца не находится в ЕС (можно быть в Марокко, где граждане РФ могут находиться до 3х мес или в РФ, как в свое время делал я). Рынок недвижки продолжает снижаться, слишком много объектов на побережье пустуют, было до миллиона, дно возможно будет в 13 году. В Испании рынок недвижимости по аналитике русский и скандинавский. Русские (+казахи и украинцы) самые желанные гости агенств недвижимости, совершают сейчас много сделок. Особенно этим грешат наши депутаты и администрация дуэта. Вид на жительство лучше брать под бизнес в Испании (начать с 0, франшиза, купить действующий или арендовать (траспасо)). По контракту на работу не реально, можно под свободный капитал в РФ, рентный (дивидендный) доход но есть требования по достаточности, жениться на испанке не предлагаю :)
    +1
- ДжонниГалт
  04 мая 2012, 10:28
  Алексей, спасибо за столь обстоятельный комментарий! выходит, сейчас нужно вкладываться в Испанию?
  0
  - Алексей
    04 мая 2012, 14:40
    ДжонниГалт, Спекулятивно очень, лучше инвестировать в Германию. В Испании возможен перезапуск темы альтернативной энергетики ;) (С ОГРОМНОЙ европейской доходностью до 13 годовых)
    +1
    - ДжонниГалт
      04 мая 2012, 14:42
      Алексей, а разве проекты по альтернативной энергетике — не в Германии?) откуда в Испании деньги на подобные проекты?
      0
      - Алексей
        04 мая 2012, 15:50
        ДжонниГалт, Лучшие были в Чехии :) Там у каждого члена правительства было свое поле. В Испании солнечнык поля и ветряки строят инвесторы, а энергосбытовая компания платит владельцу за выработанное эл-во по повышенному тарифу, разницу компенсировало правительство (из субсидий ес), последнее время были сбои с дотациями, контракты были на 40 лет с фиксом по цене за квт плюс ежегодный пиересчет на инфляцию. Можно было взять кредит в испанском банке и подать на субсидию ес в Брюссель. (Бельгийцы правда у меня просили откат 13% :) как дома :)))) Сейчас ликвидность прибавилась, обязательства выполняются, но на 40 лет стабилього пассивного дохода надеяться уже не приходится. С ветряками сложнее зеленые кричат что птиц режут и тд. Солнечные батареи можно в лизинг брать, на севере Испаении фабрика по двусторонним элементам с высоким кпд.
        +1
        ДжонниГалт
        04 мая 2012, 15:59
        Алексей, я читал, что в Испании в каждый новый дом устанавливается фотоэлектрические системы… дело перспективное. А продают электроэнергию кому? экспорт?
        0
        Алексей
        04 мая 2012, 16:20
        ДжонниГалт, Энергосбытовым компаниям, их недавно разбили как рао в России. В вашем доме или квартире вы можете сами поставить панель, лить в сеть, окупать (уменьшать) затраты на эл-во. Многие на крыши бросают, на дом или гараж. В квартире комьюнити сожрет. но если серьезно делать, то все равно поле нужно, плюс есть позитивный тренд уменьшения стоимости выработанного вт, упали меньше доллара сейчас, в зависимости от производителя. Китайцы наклепали панели но они не качественные элементы выгорают, снижая роезко кпд и служат не 20 а 5 лет. Часто устанавливают солнечные водонагреватели, чем панель, для панелей нужна инфраструктура, инверторы, аккумуляторы, обслуживание системы. А в последнее время при постройке домов (вернее достройке кто не успел до кризиса) пытаются по-минимуму пичкать техниками, чтобы поскорее подешевле слить на рынке. При покупке всегда лучше заказывать оценку он, тех эксперота для аудита инженерных систем, определения физ и морального износа если вторичка, да и никто не отменял дю делиженс, рекомендую это делать :)
        +1
        ДжонниГалт
        05 мая 2012, 00:34
        Алексей, спасибо, интересно!
        0
    - Алексей
      04 мая 2012, 15:52
      Алексей, В Испании интересны так же тенмы косметики, медицины, пока они воюют за свою нефтянку в Аргентине за Repsol.
      +1
  - nixon
    04 мая 2012, 14:58
    ДжонниГалт, я бы еще подождал ) падать есть куда.
    +1
Дмитрий-KDVnn.
04 мая 2012, 07:53
ДжонниГалт, лучший твой пост за последнее время.
+1
- ДжонниГалт
  04 мая 2012, 10:29
  KDVnn, спасибо…
  0
- nixon
  04 мая 2012, 14:59
  KDVnn, присоединяюсь пост интересный, не могу плюсануть, не хватает местных плюсиков.
  +2
Дмитрий-KDVnn.
04 мая 2012, 15:05
Плюсанул и в пост и в профиль. Чтоб голосовал за посты ))
+1