Источник прибыли на бирже

         Если бы у меня была одна минута, и надо было сказать новичку про биржу самое главное, что бы я успел?

         Основной источник прибыли на бирже – лох.

         Могут говорить, что рост экономики, эффективные компании и т.д. Рост экономики позволяет сыграть на ничью. Это пара процентов годовых, которая съедается налогами, комиссиями, прочими транзакционными издержками, наконец, «черными лебедями». Если вы претендуете на то, чтобы унести с биржи только рост экономики, купите индекс или безрисковую ставку. Много не унесете, с учетом реальных издержек это будет доход в районе инфляции, то есть ноль плюс-минус колебания. А с индексом еще и понервничаете. Если надо больше, то ваш источник прибыли – только лох. Ладно, давайте скажем то же самое вежливо и корректно: игроки с худшей игрой, нежели ваша. Одни могут заработать не больше, чем могут потерять другие. Призовой фонд формируется только из проигранных ставок. Лучший способ откусить от фонда – понять, чьи ставки вы сгребете и почему. 

        Это верно даже для активных инвесторов, любящих говорить о «качественных компаниях» и т.д. Сильный активный инвестор получает больше, чем пассивный, за счет того, что другой активный инвестор или спекулянт — держал не те бумаги. То есть это опять игра с необходимостью проигравшего. Хотя все думали, что держат что-то «качественное».

        Тем более верно для трейдинга.  Важно договориться о терминах. Если «трейдинг» это «извлечение закономерной прибыли с рынка в серии однотипных сделок», то это профессия. Сложная. Часто основанная на навыках, полученных в иных профессиях. Большая часть торгующих, судя по их результатам и их представлениям, ей не обладают.

         Если трейдинг это «торговля на финансовом рынке», то чаще всего это вредная привычка человека. Самый простой вариант, это игромания. Игровой автомат или биржевой терминал – игроку неважно. В сложном варианте это хобби типа алхимии: исследовательский инстинкт, ушедший не в то русло. «Еще немного, и будет философский камень». Ищем то, чего нет, но можно искать годами, если поиск увлекателен. И лудомания, и алхимия отвечают инстинктам человека, и активно поддерживаются индустрией.

         В игре с нулевой суммой выиграть может лишь участник сильнее среднего. Но само продолжение игры основано на когнитивной иллюзии.  Интенсивные торги возможны лишь потому, что средний участник считает себя компетентнее среднего участника.

         Эту убежденность, во-первых, соответствует априорным установкам нормального человека. Например, большая часть водителей считает себя опытнее среднего, большая часть студентов – талантливее среднего и т.д. Во-вторых, она же продвигается  на всех уровнях индустрии – биржей, брокерами, медиа, поставщиками программного обеспечения. При этом, по разным оценкам, не менее 80-95% спекулятивных участников торгов, если им дать время, проигрывает. Чтобы меньшинство могло оставаться в игре годами, ротируемое большинство должно отдавать свои деньги. Там, где козыри те же, дураки должны быть свежи.

        На всякий случай, вот тут подробнее — о проклятой доле среднего игрока. smart-lab.ru/blog/527448.php



***

         На всякий случай, группа в ВК: vk.com/dengi_bez_durakov

         вторая группа, не про биржу: vk.com/filosofia_bez_durakov

         и блог на Comon: www.comon.ru/user/voldemort/blog/