FZF
FZF личный блог
02 апреля 2019, 12:15

Наглядное пособие по изменению цен опционов в зависимости от волатильности

Для тех, кто начинает свой путь в опционах,  хочу представить некоторые картинки, которые помогут получить представления о рисках продажи непокрытых опционов.

Исходные данные для графиков:

— Расчеты для опционов на индекс РТС;

— волатильность, принятая за 1  примерно  = 22

— время до экспирации 500 торговых часов. (у меня расчеты в часах; 1 день = 14 часов)

Первая картинка это то, как обычно воспринимается повышение цен опционов в зависимости от изменения ожидаемой волатильности.  

По горизонтальной оси отложены страйки, где 0 это центральный страйк. Вертикальная ось – цена опциона.  Синяя линия – цены при волатильности принятой за( 1). Красная линия при волатильности   (х1,1). Зеленая линия при  волатильности (х1,2). Много линий рисовать не стал, поскольку картинка весьма очевидна.
Наглядное пособие по изменению цен опционов  в зависимости от волатильности

Теперь посмотрим на ситуацию с повышением волатильности немного с другой стороны. Посмотрим во сколько раз увеличивается цена опционов на разных страйках в зависимости от увеличения волатильности. При условии, что цена базового актива не изменится.


Наглядное пособие по изменению цен опционов  в зависимости от волатильности

Эта картинка немного по сложнее. Горизонтальная ось это во сколько раз увеличилась волатильность. Вертикальная ось – это во сколько раз увеличилась цена опциона. Разные линии – это изменения цен на разных страйках. Синяя линяя (подпись «центр» соответствует центральному страйку.  Остальные линии просто пронумерованы и номер показывает порядковый номер страйка в направлении от центра (чем больше номер, тем дальше страйк).

Можем увидеть, что при повышении волатильности в 1,5 раза на центральном страйке цена возрастает в 1,5 раза, а на пятом от центра страйке цена опциона возрастает в 3,7 раза.

Большее количество страйков брать не стал, по скольку картинка потеряет наглядность. Но можно заметить, что крутизна роста цены на страйке (каждой следующей линии ) растет не линейно, а экспоненциально.   

Понимание этой картинки позволит вам оптимизировать риски и если продавать опционы, то в правильные моменты.



26 Комментариев
  • Dmitryy
    02 апреля 2019, 12:48
    По второй картинке, есть формула этих прямых? 
      • Dmitryy
        02 апреля 2019, 14:08
        FZF, похоже на экспоненциальный рост, т.е. нам по идее даже не нужны цены опционов, чтобы это построить.
          • gelo zaycev
            03 апреля 2019, 17:05
            FZF, исходя из этого правило  ,(что при повышении волатильности в 1,5 раза на центральном страйке цена возрастает в 1,5 раза, а на пятом от центра страйке цена опциона возрастает в 3,7 раза), то  в какие правильные  моменты целесообразно продавать ?
                кроме как в календари,, наверно что за 7-9дней дальние края от центра  то есть, совсем не следует покупать опцики.....?
  • RockInn
    02 апреля 2019, 12:49
    Теооия хороша,  но вот ликвидность опциков не позволяет забавляться по-настоящему. В отличии от срочки на СиПи
      • RockInn
        02 апреля 2019, 13:19
        FZF, нее, это ж Блэк-Шоулз. Там другие сайзы, ликвидность лучше. 
          • RockInn
            02 апреля 2019, 13:34
            FZF, в нашем деле самое главное — кормовая база))
  • Savin
    02 апреля 2019, 13:36
    Весь раздел опционы состоит из рекламмы и статей пособий «для новичков» которые написанны «не новичками» которые уже не торгуют опционы.))
    • RockInn
      02 апреля 2019, 13:38
      КАРАТЕЛЬ, трейдинг без опционов, как мясо без соли, дядь))
      • Savin
        02 апреля 2019, 14:00
        FZF, ну не исключено что вы исключение редкое. Насчет заплатить у мя принцип по возможности никому никогда ниче не платить, извините).
    • Dmitryy
      02 апреля 2019, 14:10
      КАРАТЕЛЬ, это заблуждение, если у вас есть высшее образование, почитайте, потом прозреете и ужаснетесь как вы на рынок без опционов вообще лазили :)
      • Savin
        02 апреля 2019, 14:49
        Dmitryy, ну я потролить сюда захожу а не внимать теории, про опционы знаю достаточно и подтвердил уже все на практике. 

        Можем увидеть, что при повышении волатильности в 1,5 раза на центральном страйке цена возрастает в 1,5 раза, а на пятом от центра страйке цена опциона возрастает в 3,7 раза.

        Эта информация становится очевидна в первые дни при внимательном последовательном изучении составляющих опциона и калькулятора. Интересно другое, околорыночник усложнивший до сложных формул и десяток страниц текста примитивную информацию оказывается получает себе специфическую аудиторию и становится якобы гурой, а они дауны почитают околорыночника и готовы платить за обучение (дальнейшую инфо промывку им мозга). Вот захожу изучаю этот процесс, на будущее, мб пригодиться).
        • Dmitryy
          02 апреля 2019, 15:30
          КАРАТЕЛЬ, это правда, есть контингент, который платит за обучение псевдо-гуру, которые даже формул не используют, такова человеческая природа :)
  • dip
    02 апреля 2019, 17:12
    FZF, спасибо вам большое! Ваши топики по опционам, в 100 раз более ценные, чем весь тот поток сознания, и поток иррелевантных формул которые пишутся тут в разделе опционов. 
  • Niktesla (бывш. Бабёр-Енот)
    02 апреля 2019, 17:17
    Понимание этой картинки позволит вам оптимизировать риски и если продавать опционы, то в правильные моменты.
    по кд на всё го 
  • ch5oh
    02 апреля 2019, 22:27
    Понимание этой картинки позволит вам оптимизировать риски и если продавать опционы, то в правильные моменты.

    А какие это моменты? =) Которые «правильные для продажи»?
  • Максим Барбашин
    02 апреля 2019, 22:46
    По своей природе те, кто играет на рынке опционов, ближе к любителям азарта и мечтателям, надеющимся превратить пару тысяч долларов в целое состояние. Как группа — они образец неразумных инвесторов в самой неразумной форме. Ричард Бенджамин
    • buy_sell
      02 апреля 2019, 22:59
      Максим Барбашин, я играю на рынке опционов. Опционы-важный инструмент в торговле. Со временем может и вы это поймете.
  • BlueOcean
    03 апреля 2019, 10:32
    Спасибо огромное! Для  себя оцифровал и записал!

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн