Московская Опционная Конференция. Кратко, по делу.

Перед началом конференции было объявлено, что видеозапись вестись не будет и, соответственно, никто кроме присутствующих в зале эти выступления увидеть не сможет. Теперь я понимаю почему это было сделано: чтобы не позориться.

Итак, коротко о каждом выступлении.
1. Арсений Глазков, Дмитрий Антошкин – объединил этих докладчиков вместе, т.к. оба они представляют Московскую биржу. Оба были на позитиве, юморили по поводу событий на рынке нефти 25 декабря. По поводу опционов информации ноль, планируются какие-то незначительные изменения, например, при резком падении рынка будут поднимать только ГО позиций направленных против движения. Дали важный совет: люди читайте регламенты!

 2. Герман Григорян, Александр Кулебякин (оба ITI Capital) пришли явно для галочки. О чем говорить они не знали и поэтому пересказали соответствующий раздел сайта option.ru о том какие бывают опционные стратегии и о том, что если продавать непокрытые дальние края, то может случиться непредвиденное. На вопрос из зала о судьбе терминала Option-Lab ничего толком не ответили, типа ждите всех уведомим заранее. Если кто не в курсе, на рынке давно ходят слухи о том, что брокер ITI Capital выкручивает руки Сергею Елисееву, т.к. хочет больше денег либо от клиентов, установив высокую плату за использование терминала, либо с разработчиков. Вообще, можно сказать, что после смены собственника брокер сильно сдал.

3. Никита Удалов и Константин Контор. Даже не буду называть компании, которые представляли эти два стендап комика. Опять ни слова об опционах, только расхваливали друг друга какие они хорошие и как выгодно с ними сотрудничать. Явно проплатили свое выступление.   

4. Станислав Акулинкин, частный опционный трейдер. Первое выступление по теме опционов. Рассказал, что раньше были хорошие объемы по маркет-мейкерским стратегиям, сейчас уже не так все радостно и приходится искать новые способы работы. Перешли к торговле опционными конструкциями. Основная конструкция, как я понял, это проданный довольно широкий стренгл на индекс РТС плюс купленные путы чуть подальше. При резком падении базового актива позиция заходит в купленные путы и плюсует. При резком росте минусит, т.к. правый край не застрахован. При неспешном движении в любую сторону позиция роллируется. Как я понял, дельта-хедж не используется. Маркет-мейкинг остался чтобы построить и поддерживать позицию по лучшим ценам.

5. Сергей Седов, Петербург Капитал. Сергей уже успел заинтриговать пользователей Смарт-Лаба анонсом будущей платформы Option Hub. Но, вероятно, намечается создание осовремененной версии устаревшего сайта option.ru с элементами обучения торговли опционами. Попросил всех желающих написать ему о том, что они хотят видеть на Option Hub.

6. Алексей Афанасьевский. Всем известный товарищ, часто выступает, но не про опционы. Повторил свое выступление с кипрской алго конференции. Суть выступления в том, что если торговать много-много некоррелированных стратегий на разных-разных инструментах, то несмотря на то, что у каждой отдельно взятой стратегии может периодически случаться факап, то общая эквити все равно будет гладкой и красивой. Вот по такому принципу и работает лучший в мире кипрский хедж-фонд Finartel Capital.

7. Рустем Султанов, частный опционный трейдер. Раскрыл секреты своей сливающей стратегии. Описывать стратегию не буду, т.к. каждый может еженедельно следить за ней в публикациях автора на Смарт-лабе.

8. Николай Труничкин, Sberbank CIB. Еще одно выступление НИОЧЕМ. Напомнило выступление товарищей с Московской биржи.

9. Дмитрий Новиков, частный опционный трейдер. Наконец-то еще одно интересное выступление по теме опционов. В отличие от своих часто загадочных постов на Смарт-лабе, здесь Дмитрий выступил более конкретно. Как я понял, пару месяцев назад Дмитрий отобрал несколько дивидендных бумаг на американском рынке и провел эксперимент. Дмитрий эмулировал проданные путы на эти акции и в течение пары месяцев собирал спред на базовом активе. В результате эксперимента выяснилось, что с помощью эмуляции проданных путов спредом на базовом активе собрано денег больше, чем если бы просто были проданы ванильные опционы. Для страховки от глобального падения рынка покупались путы на индекс, а как мы знаем волатильность каждого в отдельности инструмента выше чем волатильность индекса, что дает прибыль, а тут еще и доп прибыль от эмуляции. Я думаю, автор меня поправит, если я что-то не так понял.

10. Алексей Всемирнов, покинул компанию Алор в которой он не совсем успешно занимался маркет-мейкингом и перешел в компанию Finartel к Афанасьевскому где он пытается продавать опционы с дельта-хеджем полагая, что они практически всегда переоценены. В принципе так оно и есть. Но, выступление Алексея касалось его давней любви – арбитражу всего со всем. В данном случае рассматривался дисперсионный трейдинг, т.е. рассматривались различные индексы или отраслевые ETF и сравнивались отклонения индекса от суммы отдельно взятых входящих в данный индекс инструментов. Определенные отклонения наблюдались, но денег вероятнее всего в этой идее нет, т.к. комиссии и спреды все съедят. Но, всем известно, что прибыль Алексею не нужна – научные изыскания важнее.

11. Интервью с Никитой Масюковым. Никита, несомненно, интересный и грамотный трейдер. Вел себя расслабленно, на вопросы Мосбиржи о том почему он стал менее активен в маркет-мейкинге опционов на индекс РТС отвечал, что потому что программы маркет-мейкинга ваши ниочем, ликвидность от вас уходит и все становится только хуже. Основной заработок команды Никиты, которая насчитывает более 20 человек, сейчас делается на крипте. На вопрос из зала: торгуют ли они криптоопционами на Deribit, ответил, что там не торгуют. Непонятно, может торгуют на Quedex, но там все вяло, а перспективная Tmexbit официально еще даже не запустилась.

12. Владимир Голиневич, частный опционный трейдер. Рассказал довольно простые вещи о том какие элементарные стратегии в каких рыночных ситуациях лучше всего использовать. Главным образом остановился на продаже покрытых колов. Его вывод, что если держишь какие-то бумаги в портфеле, то продавай на нее колы и это улучшит финрез. В общем, для начинающих сойдет.

13. Павел Подкопаев, частный опционный трейдер. Заключительный доклад на конференции, народ уже начал расходиться. Суть доклада в том, что не забывайте о рисках брокера. За столько-то лет столько-то брокеров лишились своих лицензий. И совсем не факт, что даже если у вас на счету были только ценные бумаги вы сможете их потом вывести на свой счет к другому брокеру. Конкурсные управляющие обращаются в суды и пытаются вернуть ваши активы в конкурсную массу, а суды принимают непредсказуемые решения. Тема вроде бы и важная, но докладчик был настолько не оратор, что слушать было невозможно.

Вывод: очаровательной Виктории Дьяковой нужно что-то менять.