Свободный денежный поток Лукойла за 2018 год увеличился более чем в два раза по сравнению с 2017 годом - Промсвязьбанк

Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по МСФО в 2018 г. выросла в 1,5 раза, до 619 млрд рублей

Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по МСФО в 2018 году выросла в 1,5 раза и составила 619,2 млрд руб., в 4 кв. прошлого года составила 159 млрд руб… Выручка от реализации за 2018 год выросла на 35,4% по сравнению с 2017 годом и превысила 8 трлн руб. В 4 кв. квартале 2018 года выручка составила 2 трлн руб., снизившись на 11,4% по сравнению с 3 кв. 2018 года. Показатель EBITDA за 2018 год вырос до 1,1 трлн руб., что на 34,1% больше по сравнению с 2017 годом. В 4 кв. 2018 года показатель EBITDA составил 278,3 млрд руб., снизившись на 13,5% по сравнению с 3 кв. 2018 года.

Мы позитивно оцениваем отчетность ЛУКОЙЛа. Операционные результаты показали, что в 2018 году добыча углеводородов без учета Западной Курны-2 выросла на 3,8% г/г — до 2,319 млн б.н.э./день. Рост добычи в основном связан с развитием газовых проектов в Узбекистане. Добыча жву без учета проекта Западная Курна-2 в Ираке выросла на 0,5% г/г. Основными факторами роста добычи стали высокомаржинальные месторождения Каспия и Тимано-Печоры. Выручка ЛУКОЙЛа выросла преимущественно за счет роста цен на углеводороды, ослабления рубля, наращивания объемов реализации газа и трейдинга нефтью. Положительное влияние на динамику EBITDA оказали увеличение доли высоко-маржинальных объемов в структуре добычи нефти, рост добычи газа в Узбекистане, рост добычи нефти в России во втором полугодии 2018 года, снижение удельных расходов на добычу, а также увеличение объемов реализации через премиальные каналы сбыта. Чистая прибыль выросла в том числе за счет прибыли по курсовым разницам (по сравнению с убытком по курсовым разницам в 2017 г.). и дохода от продажи АО «Архангельскгеолдобыча». Свободный денежный поток за 2018 год составил 555,1 млрд руб., увеличившись более чем в два раза по сравнению с 2017 годом на фоне роста операционного ден.потока и снижения капекса на 11,7% г/г

Промсвязьбанк