13 февраля 2019, 16:42

Минфин сегодня "развел" бондовиков

Бондовые спекулянты попродавали длину в надежде продавить нужный уровень доходности на вторичке и купить с размещения длинные ОФЗ, но уже дешевле. Вместо этого Минфин разместил «серединку», оставив продавцов длины в шорте.

Поскольку этот шорт в длине по ОФЗ об размещение Минфина закрыть не удалось, то для сохранения структуры и дюрации облигационных портфелей игрокам на понижение в длинном конце в ОФЗ приходится откупать его со вторички.

ОФЗ Минфин

Джакомо Леопарди

Москва

4 281

с 20 декабря 2018

11 Комментариев

КРЫС
13 февраля 2019, 16:48
Очень большой вопрос по первому аукциону… ЧТо это был за спрос? Кто взял порядка 20-ки в одни руки.
Со вторым… Премию к рынку дали. Выходит, что оставшийся спрос вовсе и не хотел брать 7-летнюю дюрацию?
Еще вопрос — почему после первого «удачного» аукциона было давление да дальний конец. И куда оно делось после второго «неудачного»? Впрочем, на этот вопрос подходит как версия пост автора.
+4
- Джакомо Леопарди
  13 февраля 2019, 17:23
  КРЫС, как бы Минфин в будущем сам себя не переиграл бы.
  В наперстки с участниками рынка госдолга играть не стоит.
  Один раз пройдет, второй… а потом не известно что будет....
  
  +1
G7 (Gone of seven)
13 февраля 2019, 17:09
Вот это я понимаю- ничего не понимаю!
КРЫСу отдельное спасибо!))
+2
- Vladimir T
  13 февраля 2019, 17:21
  Makc%, это как перескочить с одного фьючерсного контракта на другой на экспирации, но только для облигаций.
  +1
Хуан Диего из Севильи
13 февраля 2019, 17:21
чот я ваще ничего не понял, т е премию не дали и бондовики забирают с рынка то, что продавали с утра?
-1
Rostislav Kudryashov
13 февраля 2019, 17:26
Сколько же надо иметь денег, чтобы делать ставку на игру в ОФЗ?
Мой брокер не даёт шортить ОФЗ ни «в длину», ни «в ширину».
0
Максим Барбашин
13 февраля 2019, 17:43
Бондовые спекулянты попродавали длину в надежде продавить нужный уровень доходности на вторичке и купить с размещения длинные ОФЗ, но уже дешевле.
Это у вас инсайд?
И сколько нужно было денег, чтобы это провернуть,
если учесть ежедневный оборот в несколько ярдов,
и какой при этом будет спред между выпусками,
чтобы был экономический смысл?
+1
- Джакомо Леопарди
  13 февраля 2019, 18:19
  Максим Барбашин, у меня нет никаких инсайдов, все в рамках закона.
  Вы при мне такое и слово не говорите.
  У нас в компании такое слово говорить запрещено.
  0
  - Пилат
    13 февраля 2019, 21:21
    Джакомо Леопарди, и всем остальным доброго вечера! Не могу понять — кому вообще сейчас уперлись «длинные» выпуски (5 лет и более) с целями не спекульнуть ими на краткосроке, а сидеть в них все эти годы. Такие вложения понятны, если есть ожидания роста экономики, укрепления рубля и снижения учетной ставки (берем относительно высокую доходность, пока дают) — этого нет и судя по всему не будет — ничего не меняется — как экспортировали в основном сырье два десятка лет, так и продолжаем, а все разговоры о «прорывах» так разговорами и остаются. Кроме того, пришли январские данные по инфляции -5,2 вместо чаемых 4, сейчас бенз подорожает и к апрелю фрукты-овощи и до лета 7,75 и не снизят. Потом надо же офз вдувать и выполнять план по покупке баксов, а теперь еще новые санкции.
    0
    - Джакомо Леопарди
      13 февраля 2019, 21:31
      Сципион, для россиян понятные — для крупных банков, для ПФР и для НПФ — купить и классифицировать до погашения.
      Проходить стресс-тестирование помогает, нагрузки на капитал не создаёт, рыночных рисков нет (только кредитный).
      С нерезами все сложнее, им без хеджа стрёмно.
      0
    - Skifan
      14 февраля 2019, 01:30
      Сципион, если грубо:
      берешь в йене по 0,2 % конвертируешь в рубли, получаешь 5-7 % годовых (если пирамиду РЕПО не делать, тогда больше), и пофиг тебе на инфляцию, экономику, любую динамику и т.д. Главное доходность.
      0

Читайте на SMART-LAB:

Защитные активы на российском рынке

Часть портфеля стоит держать в инструментах, которые не зависят от динамики рынка акций и страхуют от конкретных рисков. На российском рынке таких инструментов несколько — каждый со своей...

ВТБ Мои Инвестиции

19:13

В чем преимущества разнонаправленной торговли по сравнению с направленной?

Всем Привет, на связи Иван Кондратенко. Трейдер Проплайв/Prop Live и ведущий Трейдер ТВ. Сегодня поговорим о преимуществе разнонаправленной торговли по сравнению с направленной. Рынок не ходит...

LiveInvestingGroup

17:44

GBP/USD: фунт смог неуверенно восстановиться на фоне осторожного оптимизма

Британский фунт остановил свое снижение, обнаружив защитный барьер, который помог сформировать локальное дно и совершить разворот. После давления на курс на фоне слабости экономики...

Tickmill

16:33

Основные инвест идеи с выступления Mozgovik в Калининграде + презентации с выступления

Доброго дня! В субботу мы ездили в Калининград, выступали перед годовыми подписчиками, обсуждали стратегию и идеи на рынке акций. Спасибо всем, кто пришел! Коротко о том, что говорили...