13 февраля 2019, 12:50

Помогите разобраться с доходностью на примере ОФЗ 26216. Размер купона указан 33.41 руб. При номинале в 1000 руб. доходность будет 6,7. А вот доходность облигации к погашению указана 7,64. Почему?

доходность ОФЗ

Михаил Федоров

Москва

с 9 сентября 2018

10 Комментариев

AlexeyTikhonov
13 февраля 2019, 12:57
реинвестирование купонов, сложный процент
+1
- Михаил Федоров
  13 февраля 2019, 13:19
  AlexeyTikhonov, т. е. при погашении мне выплатят еще что-то кроме установленного размера купона?
  0
  - AlexeyTikhonov
    13 февраля 2019, 13:29
    Михаил Федоров, конечно, саму 1000 ;)
    
    там идея в том, что в расчетах ДКП принимается что на купонные платежи вы докупаете еще облиг, и за счет этого и получается доходность выше.
    cbonds.ru/glossary/effective-ytm
    
    вот еще хорошее руководство по терминам и расчетам
    data.cbonds.info/files/cbondscalc/HelpCalculator.pdf
    0
    - Михаил Федоров
      13 февраля 2019, 13:53
      AlexeyTikhonov, если так, то идея спорная.) Кроме того, у ОФЗ 26216 выплат купонов до погашения уже не будет. Соответственно доходность около 6,7 и останется. У Сбера % по вкладам выше… Спасибо за помощь!
      0
      - AlexeyTikhonov
        13 февраля 2019, 14:16
        Михаил Федоров, все верно, почему 6,7?
        вы тратите сейчас (997.9+16.7)=1014.6, через 3 месяца получите (1000+33.4)=1033.4, итого 1.85% за 3 месяца, 1.0185^4=7.6% эффективных годовых по сложным %, или 1.85*4=7.4 по простым.
        
        0
      - КРЫС
        13 февраля 2019, 14:17
        Михаил Федоров, это так называемая эффективная доха. Обратитесь к учебникам по мат методам экономики. Купонов нет. Но вы на год через 3 месяца реинвестируете всю сумму. Кроме того, учитывайте, что рыночная цена сейчас не 100, а 99,8
        0
        Тихий омут
        13 февраля 2019, 14:36
        КРЫС, последний купон есть, в дату погашения его выплатят
        0
        КРЫС
        13 февраля 2019, 15:33
        Андрейка, безусловно -)) Я имел ввиду купонов до погашения, которые идут в реинвестировыание
        0
Тихий омут
13 февраля 2019, 14:09
купишь облигацию по 997,9 руб, погасишь за 1000, к купоной выплате на погашение в размере 16,7р, получишь дополнительно 2,1 руб от стоимости.

В общем с дисконтом облигация.

0
Ramon Stein
13 февраля 2019, 14:51
Сегодня по 99,775 покупал, так что да, при погашении в мае не только купон даст доходность, но и тело.
0