Разбираемся с делистингом МТС

На сегодняшний день структура акционерного капитала ПАО «МТС» выглядит следующим образом.

 
Сама компания официально выделяет следующие причины делистинга:-высокие затраты на поддержания листинга в США;
-возросшую роль Московской биржи в качестве финансового центра;
-тенденцию на присутствие компаний на домашних рынках капитала;
-рост ориентации МТС на российский рынок.

37,7%  акций это довольно большая сумма денег — 367 млрд. р., при цене 7,5 $ за 1 акцию. Долг МТС составляет 376,5 млрд.р., а это значит что если придется все выкупать то долг компании удвоится. 


Но скорее всего полностью АДР не придется выкупать, МТС может предложить инвесторам обменять свои американские депозитарные расписки на акции МТС.

Теперь рассмотрим плюсы и минусы делистинга.

Плюсы:

-Снижение затрат на поддержание листинга, два листинга одновременно — это дополнительные затраты компании;

-При переносе АДР на Московскую биржу вырастит free-float, а значит мы увидим новую голубую фишку;

-При выкупе, МТС фактически совершит байбек, а значит увеличивается чистая прибыль на акцию.

Минусы:

-Неопределенность, пока не понятно случится ли вообще делистинг, если и случится то по какой цене будет выкуп, сколько выкупят, сколько переведут;

-Произойдет отток инвесторов, так как для листинга в Нью-Йорке необходимо соответствовать некоторым требованиям по поведению в отношении миноритариев. Вопрос в том, сохранится ли после делистинга такой же высокий уровень корпоративного управления компании. Часть международных инвесторов тоже может отказаться от акций МТС;

-На Московской бирже меньше требований, в том числе нужно раскрывать меньше информации;

-Рост закредитованности компании.

Дополнительную информацию вы можете прочитать в статье РБК, с помощью которой и был подготовлен данный пост.

vk.com/finzdir — еще больше аналитики