Дивидендная доходность акций Московской биржи ожидается на уровне 9% - Атон

Московская биржа опубликовала операционные результаты за 2018/декабрь     

По информации Московской биржи, оборот торгов на рынке акций в 2018 вырос на 15% г/г до 10.8 трлн руб. Оборот торгов на рынке облигаций, с корректировкой на облигации овернайт, увеличился на 28% до 21.2 трлн руб., учитывая сделки прямого репо с ЦБ, оборот торгов на денежном рынке снизился на 9%. Объем торгов на валютном рынке остался неизменным, а на рынке деривативов — вырос на 6%. В декабре оборот торгов на рынке акций вырос на 17% до 770 млрд руб., на рынке облигаций — снизился на 32% до 1.5 трлн руб. Средства участников рынка выросли на 14% м/м, но упали на 12% г/г до 589 млрд руб., а рублевые средства, которые генерируют больше всего процентного дохода, увеличились на 19% м/м (+4% г/г) до 85 млрд руб. В 2018 общий оборот торгов на Московской бирже упал на 3% г/г, но вырос на 1.5% г/г в декабре.

Опубликованные результаты соответствуют ожиданиям и, следовательно, нейтральны. Балансы участников улучшились в конце прошлого года, что должно положительно сказаться на перспективах процентного дохода компании. Мы считаем, что Московская биржа может выплатить дивиденды около 7.5 руб. на акцию, что предполагает высокую доходность 9%. На наш взгляд, акции Московской биржи перепроданы. Ближайшим катализатором является объявление дивидендов в марте

Атон