Александр Петров
Александр Петров личный блог
05 января 2019, 14:09

Контанго фьючерсов FORTS, суть этого явления

Доброго времени форумчане!
Объясните мне как-нибудь, можно даже на пальцах.
1. В чем смысл контанго фьючерса на рынке FORTS, например, на платину (разница между мартовским и сентябрьским контрактами сейчас 47$)
Сразу упреждаю ответы из серии:
«Всякий товар нуждается в сопутствующих расходах, которые предшествуют факту его реализации. Это и хранение продукции на складе, и транспортировка товара, и его переработка, а так же страховые расходы...».
Мне такой объяснение предельно не понятно. О каких затратах на склад и транспорт может идти речь если поставка актива осуществляться не будет — Это все «бумажный» металл.

2. Кто заработал 50$ если произойдет следующая, теоретическая ситуация на рынке FORTS.
В декабре 2018 года покупается контракт PLT-9.19 по цене 850$. Известно, что в это время на рынке спот металл стоит дешевле — 800$.
(Обе цены беру условные, но близкие к реальности).
Далее. Купленный фьючерс держится до истечения срока (сентябрь 2019 года в случае с PLT-9.19).
Предположим, что на дату окончания срока фьючерса (т.е. на сентябрь 2019 года) цена спот осталась без изменения - 800$. Купленный контракт стоит теперь так же как рынок спот (условно 800$, понятно что не ровно как на споте, но разница не существенная).
Вопрос. Кто получил эти 50$? Понятно что продавец. Но кто конкретно сейчас продает на FORTS PLT-9.19 по цене 850 (если быть точным, то по 849$ на 27.12.2018).

3. Верно я понимаю, что продавец в ситуации из вопроса №2 гарантированно получает разницу между ценой металла на споте и ценой отдаленного контракта. Причем получает это не за что, «бумажный» металл не нужно хранить на складе, сторожа содержать и т.д. и т.п.
39 Комментариев
  • VpnS
    05 января 2019, 14:15
    контанго объясняется природой фьючерса, когда платишь только го
    а остальные средства можно разместить под рост

  • Crogall
    05 января 2019, 14:31
    Контанто сделано чтобы поиметь с тебя денег на разнице контрактов, Особенно развлекаются на нефти где срок жизни 30дней. Начиная с 15 разница растет от 0,5 бакса до 3 баксов. Перекладка это целое минное поле.
  • Андрей К
    05 января 2019, 14:52
    Контанго на наших фьючах равен процентной ставке. Так к слову.

    Контанго на товарных фьючах много от чего зависит. В массе случаев от ожиданий трейдеров в будущем. Зависит даже от накопленных запасов товара. Например базовый актив можно купить по текущим ценам, складировать его и сразу же продать в дальнем фьюче под поставку. Ну и тд
  • flextrader
    05 января 2019, 15:41
    Афтар пойми, чтобы получить хотя бы безриск (независимо от цен БА- xpt), продавцу даже непоставочного фьюча придется принимать поставку по споту(со всеми вытекающими).

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн