Портфель для ИИС (часть 1)

Уважаемые друзья, изначально писал эти тезисы сугубо для себя в ходе размышления над структурой портфеля для ИИС. Но в процессе возникла идея опубликовать. Возможно у Вас будут полезные для меня советы, замечания и рекомендации. Тем более практического опыта у меня не много, и грех не воспользоваться возможностью снизить риски за счет чужих знаний.

Планирую публикацию в двух частях, первая — структура портфеля (может быть скорректирована по результатам Ваших комментариев). Вторая — конкретные инструменты в рамках выбранной структуры.

Итак, как я рассуждаю:

1. Зарплата и имущество в рублях -> имеет смысл формировать портфель  в валюте.

2. Выбор пал на ИИС с налоговым вычетом, а не счет у иностранного брокера. Конечно я вижу риск расхождения реального и номинального курсов валют к рублю, или ограничения выдачи валюты населению по политическим причинам. Но в горизонте 2-3 года считаю его не существенным, а получать ежегодно по 52 тыс. рублей — приятно.

3. Вижу риск обвала мировой экономики -> часть позиции в золоте (25%). Тем более считаю его сейчас относительно дешевым. При реализации сценария обвала  — постепенно перекладываться из металла в упавшие акции. Планирую покупать «виртуальное» золото на споте ММВБ, а не физическое или индекс (ради снижения стоимости владения и ликвидности). Риск потери ликвидности в стакане, а так же расхождения реальных и номинальных курсов на золото на горизонте 2-3 года считаю несущественным. Или я заблуждаюсь? Вопрос к вам.

4. Индексы США в коррекции — отличное время для частичного набора позиции. По причине обозначенной в п. 3 — предпочтение дивидендным королям и защитным секторам — 20% (связь, оборонка, энергетика, потребительский сектор). Акции роста США — 10% (покупка компаний с устойчивыми фундаментальными показателями). Какие посоветуете акции США, на что обратить внимание, или все же стоит взять ETF на индекс несмотря на издержки?
5. В долгосрочной перспективе ожидаю  переход к многополярной модели мироустройства. При реализации сценария обвала по п. 3 — постепенное приобретение акций (индексов) перспективных развивающихся стран — Индии, Китая и др.

6. Суверенный долг России и крупных российских компаний обеспечен, риск дефолта в ближайшие 2-3 года только по политическим причинам. При этом до сих пор сохраняется привлекательная доходность. Евроблигации — 25%. Покупка либо отдельных бумаг с дюрацией под 3 года, либо индекса еврооблигаций. Есть ли сейчас на рынке среднесрочные еврооблигации РФ или крупных корпоратов доступные простым смертным?

5. При реализации сценария обвала рынка в ближайший год — потребуется валютный кеш (20%). Есть ли на российских биржах возможность припарковать в краткосрочные облигации денежного рынка номинированные в валюте? Или есть другие ликвидные активы, дающие какой-то доход

6. В долгосрочной перспективе, по мере развития доступа к соответствующим инструментам — покупка активов не только в $, но и в других устойчивых валютах.

На что еще на Ваш взгляд стоит обратить внимание?


Картина была бы не полной, если бы не сказал пару слов о себе:

• Цель инвестирования: формирование пассивного источника дохода на рынке ценных бумаг на горизонте 20-30 лет (при этом параллельное инвестирование в доходную недвижимость с целью диверсификации системных рисков). Шаг номер один — через 6 лет выход на пассивный ежемесячный доход в 100 тыс. руб. без учёта инфляции.

• Возраст и место жительства: 29 лет, третий год как в столице.

• Финансовое состояние: устойчивое с хорошей перспективой роста, работа в крупной стабильной компании. 

• Семейное положение: планирую жениться, детей пока нет. С точки зрения финансов этот фактор конечно повлияет негативно, поэтому цель на  ближайшие 3 года — продвижение по службе и рост трудовых доходов.

• Профиль риска: умеренный (субъективно).

• Характер вложений: ежегодное пополнение портфеля ценных бумаг (минимум на 400 тыс. руб. каждый год в ближайшие 3 года).

• Принцип набора позиции: никуда не спешу, готов выжидать хорошие точки входа.

• Принцип управления: минимизация трудозатрат, пересмотр портфеля раз в пол года. Не склонен к резким движениям.

• Принцип минимизации стоимости владения: критическое отношение в этом плане к российским ETF, которые сравнительно дорогие. Это негативно сказывается на доходности в долгосрочном горизонте.

• Инфраструктурные риски: в среднесрочной перспективе — получение налогового вычета и формирование базового портфеля через ИИС. В долгосрочной перспективе — диверсификация рисков и перевод части портфеля из российской юрисдикции в иностранного брокера.