Удвоение капитала за месяц?! Реально?!

816% такова средняя доходность победителей Лучший частный инвестор в 2015-2018 гг. 

Глядя на такие цифры легко попасть в ловушку, начав думать, что смешные 10% годовых, это ничтожно мало, когда люди в месяц зарабатывают сотни, а то и тысячи процентов. В данной статье предлагаю взглянуть на действительно долгосрочные инвестиции, скажем, на дистанции 100 лет и переосмыслить свое отношение и к риску и к ожидаемым результатам как от собственной торговли, так и от торговли профессиональных управляющих. 

СРЕДНИЙ ДОХОД ОТ АКЦИЙ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 118 ЛЕТ ПО ВСЕМУ МИРУ СОСТАВИЛ 5,2%

Истоки“легких”денег

Брокеры и FX-компании рассказывают нам красивые сказки о невероятно простом и необычайно приятном процессе заработка миллионов, ленты в Instagram пестрят фотографиями дорогих Ferrari, пачками банкнот, золотых часов и, конечно, яхт. Как утверждается, это результаты торговли на рынках ценных бумаг или валют.

Не берусь судить или указывать пальцем, однако эти картинки напоминают легенды из казино о больших выигрышах, о победителях лотерей. Вопрос не в том, что это невозможно, это лишь предложение задуматься, что вокруг этих обещаний выстроены огромные бизнес-империи, целью которых является извлечение прибыли.

Например, казино выгодно поддерживать слухи о недавнем счастливчике, унесшем домой огромный куш, чтобы каждый пришедший жил надеждой, что следующим непременно будет он. Или покерным сайтам на руку результаты международных турниров, где всё всегда заканчивается фото с кучей (в прямом смысле) банкнот, чтобы тысячи других верили, что однажды на этом фото будет он. Результаты лотерей служат напоминанием и маячком для старых и новых участников, что шанс есть у каждого. 

Наконец, индустрия финансов. Вот уж где число «одураченных случайностью» поистине велико. В отличие от упомянутых выше зазывал, тут как мантру, нам в открытую повторяют о необходимости торговать каждый день, а желательно интрадей, чтобы мы быстрее смогли обогатиться… Все участники процесса крайне заинтересованы, чтобы мы торговали больше, начиная от биржи и заканчивая вашим персональным брокером, ибо комиссия капает независимо от погоды или часового пояса. Это у нормальных брокеров комиссии, а в мини FX-кухнях даже не стесняются размениваться на такие мелочи как спред или комиссии, когда можно быстро и сразу присвоить чужие деньги.

Сотня процентов годовых, фикция или реальность?

Кажущийся на первый взгляд пессимизм автора, не что иное как суровый реализм, выстраданный и щедро оплаченный за предыдущие 15 лет. Свет в конце туннеля есть и зарабатывать можно и нужно. Вопрос лишь в целях и возможности их достижения. Невероятный скептицизм вызывает у автора желание превратить стартовый капитал в 1000 долларов даже не в десятки, в сотни тысячи долларов!

Подобная иллюзия выгодна всем, но давайте чуть-чуть спустимся на землю и вернемся к результатам конкурса ЛЧИ. Результативность призовых мест по меньшей мере впечатляет.

Средний результат победителей за 4 года -  816%. Неплохая доходность, согласитесь?! А теперь давайте посчитаем, что случится с инвестициями в 50 тысяч рублей при подобной ставке на дистанции в 10 лет при условии реинвестирования дохода. Сумма на счете достигнет 207 933 632 723 558 рублей, что в два раза превышает ВВП России за 2017 год. 

Пример экстремальный, поэтому возьмем те же 50 тысяч рублей за 10 лет, но при «скромной» ставке 300%, что принесет нам порядка 52 млрд. рублей, это соответствует капитализации QIWI. А вот миллион рублей при доходности 50% годовых превратится за 10 лет в совсем уж смешные 56,7 млн. рублей. 

Подобные нехитрые математически расчеты позволяют осуществить экспресс верификацию ваших ожиданий от торговли или инвестиций на предмет реальности. А вот мировая реальность может показаться нестерпимо скучной и крайне немотивирующей.

Реальная доходность долгосрочных вложений 

Покупка акций Apple в 90-х годах и продажа в сентябре 2018 г. принесла бы колоссальную доходность. Для этого надо было бы заглянуть на 30 лет вперед, пережить два серьезнейших спада и в конце получить свой приз. В большинстве своем люди диверсифицируются, инвестируя в разные активы, покупают во время эйфории и сдаются во время паники. В результате долгосрочный инвестор из прошлого пройдя через пару мировых войн и несколько крахов получил бы, по нашим представлениям, крайне скудный процент, если бы остался жив, конечно.

Итак, реальная доходность (скорректированная на инфляцию)  от вложений в мировые акции (для США показатель немного лучше) за 118 лет, начиная с 1900 года составила 5,2% годовых в долларах США, что является лучшим результатом среди всех классов активов включая спортивные автомобили, золото или марки, например. 

Диаграмма в журнале The Economist показалась автору исключительно занятной. Крайне невыразительные результаты драгоценных металлов на фоне неплохой динамики инвестиций в вина вкупе с лучшей динамикой акций заставляет задуматься о пересмотре пенсионных вложений в сторону винного погреба. (ирония)

Забавно, что наши ожидания, автор тут не исключение, сильно отличаются от суровой действительности. Конечно, можно поспорить и предположить, что купить акцию и держать ее сто лет — не самый выгодный способ трейдинга. (Хотя пример У. Баффета косвенно оправдывает подобный подход). Однако большинству талантливых управляющих, вооруженных недюжинными аналитическими отделами, связями и опытом, не удается регулярно бить индекс. 

Это наводит на размышления о том, что мысли об удвоениях, утроениях своих капиталов за короткий срок выглядят скорее мечтами о выигрыше в лотерею, но не как рабочая бизнес-модель. Видите ли, открывая бизнес люди вкладывают туда начальный капитал, чтобы впоследствии получить ощутимую доходность. А на финансовом рынке процветает миф о несметных потенциальных сокровищах без каких-либо серьезных вложений. 

В новом году хочу пожелать всем верить в собственные силы и идеи, не кормить брокеров без веских на то оснований и ставить амбициозные, но вместе с тем РЕАЛЬНЫЕ и достижимые цели, мечтать, грезить, но заключая сделки стараться понимать, что побить самый высокодоходный бизнес – наркоторговлю – задача в высшей степени нетривиальная.