Реакция рынка на соглашение о покупке земельного участка Яндексом будет нейтральной - Атон

Яндекс покупает участок для новой штаб-квартиры    

Яндекс вчера объявил, что компания заключила обязывающее соглашение о покупке земельного участка (4 га) примерно за $145 млн (без НДС) для строительства своей С. Сделка должна быть согласована с правительством Москвы. Участок расположен по адресу: улица Косыгина, 15, Москва (в настоящее время гостиница Корстон). После завершения покупки Яндекс представит ожидаемые сроки строительства и затраты на проект.

По данным Интерфакса, бюджет проекта без учета покупки земельного участка может быть оценен в $275-330 млн, что вместе с инвестициями в покупку земли составляет 1.9-2.2х капзатрат Яндекса в 2017. В настоящее время Яндекс арендует около 88 тыс кв м в двух офисных центрах в Москве, и срок действия аренды истекает в 2021. Хотя строительство собственной штаб-квартиры позволит Яндексу сэкономить примерно 340 бп скорректированной рентабельности EBITDA группы (по результатам 9M18) и является обычной практикой для интернет-компаний, мы ожидаем нейтральной реакции рынка до появления более подробной информации о проекте.

АТОН