Бычьи ловушки, мертвые кресты и медвежьи флаги

Привет, Друзья! В понедельник рынки взлетели ракетой, но в пятницу хаос снова вернулся, давайте обсудим драму, которая была на прошлой торговой неделе, а затем углубимся в несколько отдельных торговых идей. Потому что, после сильного старта в понедельник и последующим обвалом с тестом минимума Ноября, стоит иметь отдельный список инструментов, через который можно будет отыграть весьма вероятный пробой этого уровня.

Начиная торговую сессию в понедельник, рынок показывал силу и перспективу пробития приора (280 по SPY), но к сожалению, для покупателей – это был краткосрочный позитив и к закрытию пятницы, SPY мог упасть уже ниже поддержки торгового диапазона по 263.00, цена уже третий раз отбивается от 280.

Цена движет настроениями игроков, поэтому с более низкими ценами растет и страх.

41% акций S&P 500 закрылись на 20% ниже своего 52-недельного максимума. На минимуме 2016 года этот показатель достиг 57%, а в 2011 году – 65%. В 2008 году это значение было около 80%. В пятницу больше акции S&P достигли новых 6-месячных минимумов, чем когда индекс был на ноябрьском минимуме. Рынок продолжает ослабевать.

Хедж-фонды все ещё сохраняют значительные длинные позиции. Об этом говорит устойчиво-позитивная корреляция их доходности с динамикой индекса. Это сигнализирует о том, что значительного сокращения позиций не произошло, не смотря на волатильность рынка. Т.е в случае пробоя, рынку еще есть на чем падать. JPMorgan прогнозируют медианный уровень индекса волатильности VIX в 2019 году в 15-16 против 14-15 в этом году.

По-прежнему ведут defensive (оборонительные) сектора, перфомят Utilities, Staples и Real Estate. А вот Healthcare – резко упало, упав на 5,54%. Tech снизилась чуть более чем на 9%. Этот сектор составляет более 30% SPY и гораздо больший процент QQQ. Слабый технологический сектор снижает перспективы ралли для любого рынка.

Сейчас цена не только ниже ключевых скользящих средних, но также впечатляет, насколько волатильно было недавнее ценовое движение. Я увеличиваю аллокацию в сторону Low Volatility в своих долгосрочных позициях и по прежнему сохраняю минимальные объемы позиций для спекулятивных сделок.

Хотя цена все еще довольно близка к историческим максимумам, похоже, что в лучшем случае нас ждет волатильный боковик.

High-Beta growth акции смотрятся довольно слабо, по прежнему под давлением Tech и Cons.Discretionary, индекс акций small&mid cap пробивают поддержку и формируют новый минимум.

Европейские фондовые индексы продолжают формировать новые минимумов, на этой неделе наблюдалось по-настоящему рекордное падение цены.

Поэтому, давайте рассмотрим те позиции, которые имеют наибольший потенциал движения, при пробое поддержки по SPY (263) – минимумы Октября-Ноября. Но еще раз напомню, объемы спекулятивных позиций стоит сейчас держать на минимумах, если что-то и брать, то ориентироваться на акции large cap из ведущих секторов и строго контролировать свой РМ. Или же вообще оставаться в кэше.

Когда рынки находятся в коррекции, мы наблюдаем снижение торговых идей для BreakOut Strategy, но если вы сохраняете разумный подход к рискам, у вас будет несколько возможностей, которые останутся достаточно актуальными, даже при сценарии пробития индексами текущих минимумов.