Компания Русагро привлекательна для инвестиций - Альфа-Банк

«Русагро» может «протестировать рынок» на возможность проведения SPO в случае покупки «Солнечных продуктов». Об этом сообщил гендиректор компании Максим Басов во время конференц-звонка по результатам 9 месяцев и 3 квартала 2018 года.

Чистая прибыль ГК «Русагро» по МСФО за 9 месяцев 2018 года выросла в 2,8 раза, составив 8,633 млрд рублей, сообщает компания.

Компания «Русагро» вчера провела День инвестора. Главным спикером на мероприятии выступил ее генеральный директоров компании Максим Басов.

Он представил среднесрочную стратегию «Русагро», прокомментировала последние тренды в сельском хозяйстве, а также последние события в бизнесе компании.

В среднесрочной перспективе «Русагро» продолжит фокусироваться на своих 4 ключевых сегментах (сахарном, мясном, масложировом и сельскохозяйственном) и c 2018г начнет инвестиции в пятый (по производству молочных продуктов).

В сахарном сегменте главный акцент будет сделан на улучшение эффективности, при этом компания планирует запустить дополнительную установку по извлечению сахара из сахарной свеклы в Белгородской области в 2019 г. – она увеличит производство сахара на 70 000 т ежегодно. Это в сочетании с ростом цен на сахар поддержит выручку и рентабельность сегмента.

В мясном сегменте главный акцент будет сделан на расширение мощностей по производству свинины; вероятность добавления других сортов мяса в продовольственный ассортимент компании невелика. В результате дополнительных мощностей по переработке мяса в Тамбове (3 этап расширения мощностей) и начала производства на Дальнем Востоке мощности по производству свинины вырастут до 317,000 тонн к 2020 г. Это в сочетании с дополнительными инвестициями в сегмент переработки мяса и убоя скота компенсирует потенциальное снижение цен, отражающееся в выручки компании. Максим Басов ожидает коррекции цен на свинину с текущих уровней на фоне дополнительных поставок на рынок и чувствительности к ценам со стороны покупателей.

Главное событие масложирового сегмента – это покупка активов Солнечных продуктов. В данный момент «Русагро» имеет опцион на покупку 85% акций Quartlink Holding Limited, владельца Солнечных продуктов. «Русагро» планирует купить долг компании с дисконтом и реструктурировать текущие юридические лица. Процесс реструктуризации потребует времени и усилий от «Русагро» и может растянуться на два года. Однако в результате сделки «Русагро» планирует консолидировать три масложировых комбината, два маслоэкстракционных завода и элеваторы общей мощностью 650,000 тонн зерна. После консолидации Солнечных продуктов «Русагро» почти удвоит существующие мощности в масложировом сегменте и станет вторым крупнейшим производителем масложировой продукции в России.

Молочный сегмент – это новая область бизнеса для «Русагро»; только что началось производство сыра в Самаре. Однако, учитывая ориентацию компании на китайский рынок и снятие ограничений на импорт молочных продуктов в Китай, мы ожидаем, что впереди у «Русагро» будет больше новых проектов, особенно на Дальнем Востоке.

Нам нравятся планы амбициозного роста «Русагро», и мы считаем, что компания работает в перспективной нише с большим потенциалом роста на российском и мировом рынках. Кроме того, мы с большим доверием относимся к менеджменту и верим в способность этой команды выполнить намеченную стратегию, учитывая отличную репутацию на рынке и опыт работы членов команды. Сейчас, когда цены на основную продукцию растут и идет процесс расширения мощностей, компания переживает очень благоприятный момент и привлекательна для инвестиций. Мы по-прежнему позитивно относимся к акциям компании и подтверждаем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА, РЦ $14,8/ГДР, потенциал роста 38%. Мы планируем скорректировать нашу финансовую модель в ближайшее время, чтобы отразить в ней всю новую информацию.

Альфа-Банк