Лучшая книга о финансовых пузырях
Книга Елены Чирковой будет очень полезна любому человеку, интересующемуся финансовыми рынками. Воды в книге нет вообще. Только полезная информация.
Автор имеет интересную биографию. В текущий момент к.э.н, доцент ВШЭ. В прошлом – опыт работы в инвестиционном банке. Есть несколько видео на ютубе с анализом рынка недвижимости РФ. Интересно читать и слушать.
В «Анатомии финансового пузыря» рассматриваются три большие темы:
1. Описание самых известных финансовых пузырей. Каких? Тюльпаномания, Компания «Южных морей» в Англии и Система «Миссисипи» во Франции. Каналы и железные дороги в Англии и США в конце 18 и 19 веке. Бум недвижимости во Флориде в 1920-х и Великий крах 1929 года. Рынок недвижимости в Японии 1980-х. Также отдельная глава посвящена надуванию пузырей в экономиках, лишь недавно вступивших на рыночные рельсы. Когда нов не объект спекуляции, а сам спекулянт. Рассмотрен бум МММ, аналогичный в Румынии и в некоторых других странах.2. Некоторые главы – это рецензии на самые известные произведения о биржевых пузырях. Дюма «Черный тюльпан», Гёте «Фауст», Золя «Деньги». Обзоры с авторскими замечаниями, акцентами на наиболее смачных моментах. Очень понравилось. Даже «Деньги» отдельно купил и прочитал позже.
3. Теоретическая часть. Обзор теорий психологии толпы, теорий группового поведения и теорий финансовых пузырей. От ЛеБона и Тарда к современным бихейвиористам. Ненавязчиво, сжато, интересно.
Из минусов, если это можно так назвать, — порядок расположения глав. Автор расположила их в «хронологическом» порядке. Тюльпаномания, «Черный тюльпан», и т.д. Перескакивая с бумов на книги, а затем на теории – «прицел» сбивается. Поэтому, когда год назад перечитывал второй раз, делал это по темам – как описал в рецензии. Помогло сфокусироваться лучше. Но это моё субъективное наблюдение.
В завершении книги автор привела десять признаков финансового пузыря. Интересно взглянуть через эту градацию на пузыри, свидетелями которых был в реал тайм: криптовалюты, недвижимость и акции в 2000-е, бум интернет компаний в 1990-е.
- Резкий (нелинейный) рост цен в течение короткого времени или ускорение темпов роста цены актива.
- Вовлечение в процесс «инвестирования» инвесторов-непрофессионалов в массовом порядке.
- Большое количество покупок инвестиционных активов с целю перепродажи в краткосрочной перспективе («пирамидальность» процесса). Для рынка недвижимости высоким уровнем инвестиционных покупок считается около 20%.
- Отказ в период бума от традиционных методов оценки.
- Игнорирование рынком плохих новостей или интерпретация их как хороших, игнорирование сигналов опасности.
- Перетекание средств из реального сектора в объекты спекуляций, в силу того, что спекулировать выгоднее, чем заниматься реальным производством.
- Распространение различных инвестиционных фондов и компаний.
- Увеличение количества IPO и ухудшение качества размещаемых бумаг.
- Узость рынка, то есть рост лишь в его отдельных сегментах.
- Распространение финансового мошенничества.
Удачного прочтения!
Лучшая книга по рыночной психологии
Лучшее описание биржевого пузыря в художественной литературе
Как будто уже сам прочитал.
; р))
- Игнорирование рынком плохих новостей или интерпретация их как хороших, игнорирование сигналов опасности. //
То что это неверная интерпретация сигалов становится ясно только после их реализации. Типа, кот Шрёдингера. Ну или ошибки «невыжившего».