Акции Роснефти могут просесть перед публикацией финотчетности - Велес Капитал

Во вторник, 6 ноября, «Роснефть» представит финансовую отчетность по МСФО за 3 квартал 2018 года. Согласно нашим прогнозам, выручка «Роснефти» вырастет на 8% к/к до 2 221 млрд руб., EBITDA (c эффектом от зачета предоплат) снизится на 2% к/к до 551 млрд руб., чистая прибыль увеличится на 4% до 237 млрд руб.

Согласно нашим прогнозам, положительное влияние на выручку компании оказали рост средней цены Urals на 2% к/к до 74,2 долл./баррель, рост добычи нефти после ослабления ограничений ОПЕК+ и снижение среднего курса рубля на 6%. Мы прогнозируем, что на уровне EBITDA эти позитивные эффекты будут нивелированы ростом экспортной пошлины на нефть на 12% к/к и отставанием цен на внутреннем рынке нефтепродуктов от экспортных цен, что ослабило сегмент нефтепереработки.

Положительное влияние на чистую прибыль окажет эффект от курсовых разниц из-за снижения курса рубля к доллару с 62,8 руб./$ на начало периода до 65,6 на конец сентября. Мы также отмечаем, что «Роснефть», вероятно, отразит разовые списания в сегменте нефтепереработки, что повлияет на чистую прибыль, которая используется компанией в качестве базы для расчета дивидендов. Из-за этого, в случае больших списаний, акции компании могут просесть, поэтому мы рекомендуем воздержаться от покупки акций «Роснефти» перед выходом отчетности из-за высокой неопределенности в отношении ее главного показателя.