Рост подошел к КОНЦУ

Ну вот и американский биржевой индекс S&P 500 ушел в минус с начала года, присоединившись к своим коллегам из Китая, Германии и Японии. На самом деле ничего удивительного здесь нет. Ранее уже подробно писал в телеграм-канале про причины (t-do.ru/MarketDumki/610), которые способствовали росту рынков с 2009 года. Исключительно благодаря печатному станку и нулевым ставкам от ФРС, ЕЦБ и Банка Японии происходил этот рост на рынках. Но в этом году всё поменялось. ФРС вовсю повышает ставку и что не менее важно, проводит программу количественного ужесточения. Т.е. американский центральный банк изымает из системы ранее «напечатанные» доллары. С начала года баланс ФРС сократился более чем на 300 млрд $ (ранее на эту тему t-do.ru/MarketDumki/705). Можно сколько угодно говорить про растущие прибыли корпораций и т.д., но рынок растет тогда, когда на него приходят новые деньги. А т.к. денег становится меньше и они еще существенно стали дороже ( t-do.ru/MarketDumki/730), то и рынок «вдруг» перестал расти. Всё к этому и шло, поэтому ничего удивительного и нету.

По сути, рост на мировых рынках завершился. И тактика buy&hold больше работать не будет. А следующий год может стать еще более сложным для мировых рынков. Мало того, что программа QT будет работать весь год на полную мощность, так и ЕЦБ завершит «печатать» евро. Поэтому любые всплески оптимизма будут заканчиваться точно такими же всплесками пессимизма. Нового топлива для роста больше нету. Из этого и надо исходить. Далеко не факт, что всё рухнет наподобие 2008 года. Вполне возможен сценарий 2000-2002 года, когда три года подряд американский рынок закрывался в минусе. И вообще надо понимать, что рынок вовсе не всегда растет. Бывают периоды длительной стагнации или когда рынок растет на величину меньшую чем инфляция. Не исключал бы похожего сценария на ближайшие годы.