ЕЦБ продолжит сворачивание программы количественного смягчения и оставит ставки на текущих уровнях

25 октября 2018, 16:12 
ФРАНКФУРТ, 25 октября. В четверг Европейский центральный банк подтвердил, что планирует сворачивать мягкую денежно-кредитную политику в этом году, несмотря на растущие риски, в том числе, в связи с Brexit и конфликтом вокруг бюджета Италии, которые омрачают перспективы экономики еврозоны.

В опубликованном в четверг заявлении ЕЦБ сказано, что банк планирует завершить программу покупки облигаций на 2,5 трлн евро в конце декабря.

ЕЦБ также заявил, что, вероятно, оставит ключевую процентную ставку, которая находится на уровне -0,4%, без изменений как минимум до конца следующего лета. В четверг ЕЦБ оставил без изменений все процентные ставки. Такое решение было ожидаемым.

Несмотря на замедление роста экономики еврозоны в последнее время, центральный банк неоднократно сигнализировал, что намерен завершить программу количественного стимулирования, начатую три с половиной года назад, чтобы предотвратить угрозу дефляции.

Теперь инвесторы сосредоточат свое внимание на пресс-конференции президента ЕЦБ Марио Драги, которая начнется в 12.30 по Гринвичу. Их будет интересовать, какими будут дальнейшие шаги банка и как он может отреагировать на конфликт между ЕС и Италией.

В два предыдущих года экономика еврозоны росла быстрее, чем экономика США, но, судя по данным и индикаторам, в последние несколько месяцев ее импульс ослаб. Вышедшие в среду индексы менеджеров по снабжению указали на замедление роста активности до самого низкого уровня почти за два года.

В то же время риски возросли. Конфликт между Италией, третьей по величине экономикой еврозоны, и Еврокомиссией по поводу бюджета страны на 2019 год вызвал активные продажи на фондовом рынке и рынке облигаций Италии. Это создает угрозу для роста экономики страны, а также для роста экономик Испании и Португалии, где доходность гособлигаций тоже растет.

Между тем напряженность торговых отношений не ослабла, что беспокоит крупных экспортеров еврозоны. До выхода Великобритании из ЕС остается пять месяцев, а она еще не договорилась об отношениях с блоком после выхода.

В последние недели евро снижался против доллара США, так как инвесторы ставили на вероятность отсрочки повышения процентных ставок ЕЦБ. Сейчас пара евро/доллар торгуется в районе 1,14, а в начале года торговалась около 1,25.

Вместе с тем уровень безработицы в еврозоне упал до минимума почти за 10 лет 8,1%, а годовая инфляция в последние пять месяцев держится около 2%, то есть вблизи целевого уровня, установленного ЕЦБ.


25 октября 2018 года
16:18 *Драги: Работаем с Банком Англии над идентификацией рисков вследствие жесткого Brexit
16:17 *Драги: Я уверен, что будет найдено хорошое единогласное решение касаемо Brexit  
16:08 *Драги: Для доверия к центральным банкам и эффективности проводимой политики крайне важна их независимость
16:07 *Драги: Набор инструментов ЕЦБ все еще «богат»
16:06 *Драги: Не обсуждали возможность продления QE в 2019 г
16:06 *Драги уверен, что правительство Италии и Еврокомиссия смогут достичь согласия по бюджету
15:57 *Драги видит «ограниченное влияние» проблем в Италии на другие страны еврозоны  
15:53 *Драги: Более высокая стоимость заимствований в Италии ослабит экономический рост
15:53 *Драги: Мы не обсуждали вопрос о бюджете Италии очень подробно
15:52 *Драги: Сложно разграничить временные и постоянные факторы, тормозящие экономический рост
15:51 *Драги: Слабость автомобильного сектора Германии оказала «мощное» влияние на рост ВВП в 3-м кв  
15:50 *Драги: Мы наблюдаем скорее ослабление импульса в экономике, нежели ее спад 
15:49 *Драги: Необходимо, чтобы страны с высоким уровнем долга полностью выполняли правила ЕС в отношении бюджета
15:48 *Драги: Базовая инфляция, как ожидается, будет расти постепенно в среднесрочной перспективе
15:47 *Драги: Базовая инфляция, как ожидается, вырастет к концу года
15:47 *Драги: Ценовое давление растет на фоне повышения зарплат
15:46 *Драги: Индикаторы базовой инфляции растут с ранее достигнутых минимумов
15:45 *Драги: Общая инфляция будет держаться около текущего уровня до конца года
15:45 *Драги: Мировые риски остаются ярко выраженными
15:44 *Драги: Риски касаемо перспектив экономического роста в еврозоне, «в целом, сбалансированы»
15:44 *Драги: Мировой экономический рост, как ожидается, продолжится, оказывая поддержку экспорту
15:43 *Драги: ЕЦБ готов скорректировать все свои инструменты в случае необходимости
15:42 *Драги: Значительная степень стимулирования все еще необходима для поддержания инфляции
15:40 *Драги: Протекционизм, волатильность на развивающихся рынках и финансовых рынках представляют собой риски  
15:39 *Драги: Инфляция будет двигаться по правильной траектории даже после сворачивания чистых покупок активов
15:38 *Драги: Поступающие экономические данные слабее, чем ожидалось
15:37 *Президент ЕЦБ Драги: Экономика еврозоны демонстрирует широкомасштабный рост