First
First личный блог
20 октября 2018, 01:09

Поставочный фьючерс

У меня такой дилетантский вопрос относительно поставки базового актива при экспирации поставочного фьючерса. Возьмём частный случай, когда базовым активом является товар.

Например, я купил фьючерс по цене 100 за 10 (ГО). Подошла дата экспирации. У меня два варианта: 1) принять поставку, заплатив за базовый актив 100. 2) собственно, закрыть фьючерсную позицию встречной.

Как биржа производит исполнение. Если у меня есть 100 на счёте, то я принимаю поставку, так что ли? А если нет, то биржа закрывает фьючерс встречной сделкой? А во втором случае, если нет ликвидности на рынке, как она его закроет? Продавец-то фьючерса всяко ожидает исполнения. Он продал фьючерс и сидит довольный и уверенный, что в означенную дату купят его товар. Ну вот я остался одним держателем контракта на дату экспирации. Покупать товар я не собираюсь (денег нема). Что дальше?

А если первый вариант, когда у меня есть деньги на счёте для покупки. Я как-то заведомо уведомляюсь о том, что будет поставка? Теоретически-то деньги у меня могут быть, а поставку я принимать не хочу.

И в целом технически как происходит поставка? Мне дают расписку на склад, элеватор и пр. на товар? Заключается какой-то договор купли-продажи?

Вопрос в общем о принципах не в привязке к конкретной бирже. Ну для простоты давайте рассматривать наши биржи. Поделитесь у кого есть опыт.
18 Комментариев
  • Sergey Pavlov
    20 октября 2018, 05:08
    1. Вы не можете быть единственным держателем фьючерсного контракта. У вас всегда есть контрагент, если вы закрылись, то и он закрылся и наоборот.
    2. Фьючерсный контракт обязателен для исполнения обеими сторонами. За исполнением следит организатор торгов — биржа. Техника исполнения может быть разной — читаем регламент.
    3. На примере мосбиржи  и росброкеров и физлиц. Почти всегда никакой поставки у вас не будет. Вас брокер сам закроет перед экспирацией принудительно. Если выхотите выйти на поставку, то должны уведомить об этом своего брокера и обеспечить для этого необходимую сумму денег.
  • Витька Мураш
    20 октября 2018, 09:19
    Чем Вы торгуете?

  • Буратин
    20 октября 2018, 09:29
    У каждой биржи свои условия, берете описание конкретного инструмента и читаете. Обычно, с тех кто не может берется дополнительно штраф. Биржа берет на себя поставку, покупает на рынке и поставляет другой стороне. Штраф покрывает издержки.
  • Oleg Gushchin
    20 октября 2018, 20:16
    Отвечаю за буржуев. После FND (First Notice Day) продавец имеет право закрывать шорт поставкой, подав в клиринг через своего брокера delivery notice. У классических фьючерсов типа зерновых эта дата наступает прибл. за месяц до истечения фьючерса (у нефти все по-другому). Получив поставку, Вы обязаны депонировать на счете всю сумму. Если она есть, её Вам заморозят под поставку. Если нет, Вам предложат это сделать. Если не сделаете депонирования, предложат ретендеринг- отказ от поставки в пользу другого контрагента. Его найдет биржа. Все расходы будете оплачивать Вы (они незначительны).
    Я получал поставку по золоту и по какао. В первом случае заморозили на счете 320К за 4 лота и записали на счет сертификат NYMEX, который я продал с дом.профитом,  поставка коки мне обошлась в 8 типов на лот (80 баксов) за несколько дней, пока сделали ретендеринг.
    НТН. 

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн