Баланс и график

Продолжение материала, изложенного в блоге: smart-lab.ru/blog/490473.php

Это не экспертное суждение, а записки дилетанта. Размышление о некоторых аспектах бухгалтерского баланса.

У меня есть некоторый дилетантский опыт рассмотрения баланса, в результате которого я быстро определяю три показателя стоимости акции: я их называю три ценовые зоны акции — 1. это зона соответствия стоимости Чистых активов (Собственный капитал) предприятия, теоретически от нуля до ЧА по балансу, в моем примере это диапазон 0 — 20,78 рублей за акцию; 2. зона соответствия Активам предприятия, расположена в диапазоне от стоимости ЧА по балансу до стоимости Активов по балансу, в примере это диапазон 20,78 — 31,46 за акцию; 3. зона соответствия Светлому Будущему, расположена от стоимости Активов предприятия до Рыночной цены на акцию, в примере это диапазон 31,46 — 48 рублей за акцию.

Теперь самое время посмотреть на график акции, что там делается, какие рисуются диапазоны? (Это график ММК — недельный таймфрейм)

Цена почти год находится около верхнего уровня диапазона Светлого Будущего. Куда дальше: вниз или вверх? Есть ли подсказки в балансе? Думаю, что подсказок в балансе по этому вопросу не найти, а вот подсказку: есть ли повод фундаментальный для похода вниз или вверх, или стояния в боковике найти необходимо, она должна быть. Для начала нужно смотреть историю балансов за разные периоды на предмет соотношения чистой прибыли к Активам предприятия. Составлю таблицу:

отчетный период                     ЧП/А*100                              рыночная цена на тот период

2018 прогноз                               22,82                                                49
2017                                              19,4                                                  43

2016                                               23,02                                               38

2015                                              9,96                                                  22

2014                                              -0,79                                                 14

2013                                             -21,90                                                 7

2012                                             2,41                                                   11

Для себя введу термин «Рентабельность активов»= отношение чистой прибыли к активам в процентах (ЧП/А*100 ). Что получается по анализу таблицы: акция сильная, рынок любит акцию, но опасная для инвестирования на этих уровнях. Прибыль нестабильная. Рентабельность активов может быть как очень высокой, так и очень низкой. Наслышан о цикличности металлургического сектора и зависимости от курса доллара, поэтому вопрос о том, что может быть убытки носили случайный характер, а не цикличный изучать не буду. Для себя принял решение, что покупать по таким ценам акцию не буду. Буду ждать снижения в район 38 рублей за акцию.

В принципе, чтобы сделать для себя прогноз, я взял всего два параметра из отчетности по предприятию. Из баланса я взял Активы, из отчета о прибылях и убытках я взял Чистую прибыль. Даже такое ограниченное использование отчетности дает ориентир для решения по инвестированию в акцию. Для начала это хорошо. Нужно не останавливаться — а углубляться в детали отчетности.