Детский мир - акции с высоким дивидендным потенциалом - Финам
«Детский Мир» отчитался о росте прибыли и выручки в 1-м полугодии 2018 за счет органического роста и оптимизации расходов. По итогам ожидается повышение чистой прибыли на 35%, и ритейлер, скорее всего, увеличит дивидендные выплаты.
Мы позитивно оцениваем динамику операционных показателей и прибыли, но считаем, что это уже отражено в цене. Акции привлекательны, прежде всего, дивидендами. Мы сохраняем рекомендацию «держать», но понижаем целевую цену с 97,9 до 93,4 руб. с на фоне сжатия мультипликаторов по российскому ритейлу. Потенциал роста ~7%.
Рост продаж в 1П 2018 умеренный, +14% в сравнении с +25% годом ранее. Прибыль повысилась в 2,7х раза. Главными драйверами роста остаются открытие магазинов, положительная динамика LFL выручки, а также оптимизация постоянных операционных расходов, в частности, аренды и оплаты труда.
В этом году мы ожидаем рекордной выручки, ~113 млрд.руб. (+16%) c прогрессом прибыли на 35%. Далее рост прибыли по прогнозам замедлится в 2019-2021 до 12% CAGR.
Консенсусный дивиденд за 2018 год 7,7 руб. (+13% г/г) с ожидаемой доходностью 8,8%. В дальнейшем рост прибыли и высокие нормы выплат позволят ритейлеру поддерживать существенные дивидендные платежи, и DY 2018-2021E в среднем может составить 11%.
Вопрос о SPO Детского мира остается на повестке, но по времени и размеру сделки пока нет видимости.
По форвардным мультипликаторам DSKY торгуется с небольшим дисконтом по отношению к компаниям-аналогам
Уход руководителей "Яковлева" и "Туполева", о котором объявила ОАК, не ускорит поставки гражданских самолетов без решения вопроса с дефицитом комплектующих и финансированием — Ъ По...
Уход руководителей "Яковлева" и "Туполева", о котором объявила ОАК, не ускорит поставки гражданских самолетов без решения вопроса с дефицитом комплектующих и финансированием — Ъ По...
Алроса и Гохран россии достигли договоренности по реализации партии алмазов в госфонд России АЛРОСА И ГОХРАН РОССИИ ДОСТИГЛИ ДОГОВОРЕННОСТИ ПО РЕАЛИЗАЦИИ ПАРТИИ АЛМАЗОВ В ГОСФОНД РОССИИ Авто-репост. ...
Прочитал отзывы о компании БКС. Отрицательных намного больше и люди заявляют о недоверии к БКС и аргументируют, почему они так считают, а ктото чтото хорошее может сказать, кроме как о низких комиссия...