Роснефть - курс на рост акционерной стоимости - ФИНАМ

«Роснефть» остается лидером российского нефтяного сектора, обеспечивая более 40% нефтедобычи в РФ. Компания также занимает лидирующее положение в отечественном сегменте нефтепереработки. В 1 полугодии «Роснефть» отразила в отчетности рост по сравнению с тем же периодом прошлого года по выручке – на треть, по EBITDA – в полтора раза, по чистой прибыли – более чем вчетверо. В пользу компании играет положительная конъюнктура рынка нефти и нефтепродуктов: высокие цены на нефть, ослабление рубля и рост цен на нефтепродукты.

В рамках мер по повышению акционерной стоимости «Роснефть» сократила размер краткосрочных финансовых обязательств более чем вдвое. В планах — снижение в текущем году совокупной долговой нагрузки и торговых обязательств не менее чем на 500 млрд рублей. Кроме того, в августе «Роснефть» объявила программу обратного выкупа до конца 2020 года до 3% собственных акций и депозитарных расписок. Ранее компания изменила дивидендную политику, решив направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО и выплачивать их дважды в год.

«Роснефть» демонстрирует опережающий рост акций, прибавив во втором квартале около 40% капитализации. Этому способствовала благоприятная рыночная конъюнктура, а также комплекс мер, принятых компанией для повышения акционерной стоимости.

Учитывая уже состоявшийся рост и оценивая страновой риск в связи с санкциями, мы сохраняем по акциям ПАО «НК „Роснефть“ рекомендацию „Держать“.

Калачев Алексей
ГК „ФИНАМ“