Дивиденды ММК должны достигнуть $0,3 за ГДР

Мы ожидаем увидеть сильные результаты, выручка должна вырасти до $2 098 млн (+2% кв/кв) за счет роста средних цен реализации на 1.2% и роста объемов продаж на 0.7%.

EBITDA должна увеличиться на 12% кв/кв до $625 млн, отражая рост выручки и ослабление рубля на 11%, которое компенсировало рост цен на сырье. FCF должен составить $260 млн (+79% кв/кв) на фоне роста капзатрат на $50 млн ($500 млн в 1П18П против прогноза $800 млн в 2018) и высвобождения оборотного капитала в размере $100 млн.

Дивиденды должны достигнуть $0.3/GDR (доходность 3.1%), поскольку мы считаем, что ММК выплатит 100% свободного денежного потока. Телеконференция намечена на тот же день на 15:00 по московскому времени, и мы ожидаем, что компания представит больше деталей по отсрочке запуска завода в Турции, премиям во внутренних ценах на сталь и прогнозам, а также новую информацию по ускорению программы капзатрат.