Пакистан - первый "звонок"?

Кризис развивающихся рынков начался с девальвации тайского бата в 1996-м (датой окончания считается девальвация бразильского реала в 1999-м). А вот новость из Пакистана:

"Пакистан переживает валютный кризис, и внешняя помощь может обеспечить выход из него. Однако кредитная линия МВФ, скорее всего, будет сопряжена со значительными ограничениями госрасходов, которые затруднят выполнение предвыборных обещаний.

По данным на 20 июля валютные резервы пакистанского центробанка сократились до $9 млрд, этой суммы не хватает даже для того, чтобы обеспечить бесперебойный импорт в страну в течение двух месяцев при сохранении текущих объемов."
....

" Еще одним способом побороть кризис стало ослабление пакистанской рупии на 20% к доллару США. Однако западные экономисты считают, что пакистанская нацвалюта все еще переоценена и ей предстоит подешеветь еще на 10%."

© Интерфакс

А что было в США? В 1997-1998 их немного полихорадило, особенно сильно на девальвации корейского вона, но потом они пошли к новым вершинам, которые в 2000-м закончились «кризисом доткомов», во время которого Амазон упал с 80$ до 6$. А кто у нас сейчас тянет рынок США вверх? Да опять же технологии и… тот же Амазон в их числе. А Пакистан — это крупная страна, не Прибалтика какая-нибудь, проблемы в которой мир бы и не заметил.

И уже рядом новость, что Индия снизила закупки нефти для своих НПЗ.

PS. Никогда не был алармистом, но ситуация в Пакистане и её развитие требует повышенного внимания.

макроэкономика

howtotradeag

А. Г.

Москва

1705

78 245

с 17 января 2011

73 Комментария

Хуан Диего из Севильи
31 июля 2018, 08:56
вот оно-кризис в пакистане перекинется на афганистан, а за ним таджикистан и узбекистан и весь мир содрогнется
+14
- А. Г.
  31 июля 2018, 09:08
  Игорь Егоров, да Средняя Азия — это мелочь. Там Индия рядом, если она снизит потребление нефти, то рванет Ближний Восток, а там валютное регулирование, как у нас в 1995-1998. И понеслось...
  +4
  - V
    31 июля 2018, 09:15
    А. Г., Там ближе не индия, а бескрайние поля Таджикистана и Авганистана
    и потребление там не снизят )
    0
    - А. Г.
      31 июля 2018, 09:21
      V, Индия ближе к Пакистан, чем Корея к Таиланду.
      +4
      - V
        31 июля 2018, 10:20
        А. Г., А Россия ближе к США чем Пакистан к Тайланду
        продолжаем викторину занимательных географических фактов ))))
        +2
        А. Г.
        31 июля 2018, 10:37
        V, Россия и США в разных «кластерах» с точки зрения финансовых рынков, а Пакистан с Индией и Россией в одном.
        +4
        V
        02 августа 2018, 07:53
        А. Г., вообще то нет.
        структура экономик Индии и России более чем разная (про Пакистан не скажу — не интересовался), и соответственно не могут быть в одном кластере )))
        0
        А. Г.
        02 августа 2018, 10:05
        V, с точки зрения финансов в одном.
        0
  - Евгений Черных
    31 июля 2018, 10:34
    А. Г., Куплю-ка еще долларов пойду
    +3
    - А. Г.
      31 июля 2018, 10:39
      kbrobot.ru, зачем доллары спекулянту в России?
      +2
      - Евгений Черных
        31 июля 2018, 10:41
        А. Г., Что бы потом продать их по 100
        0
        А. Г.
        31 июля 2018, 11:25
        kbrobot.ru, для этого есть Si.
        +3
        drоvа
        31 июля 2018, 11:37
        А. Г., вот закроют биржу, куда ты с этим Si пойдешь?) А доллар вот он, под подушкой)
        +3
        А. Г.
        31 июля 2018, 12:08
        drоvа, когда закроют биржу, закроют и границы и статью введут за обмен вне банков (понятно какой «курс» будет в банках — 67 коп.) и куда этот доллар потратишь.
        +5
        bocha
        31 июля 2018, 13:37
        А. Г., не верно. Все лонги «по фундаменталу» рациональнее осуществлять на споте. Потому как иногда ждать приходится несколько лет. Фьючерсы наказывают долгосрочных лонгистов.
        +3
        А. Г.
        31 июля 2018, 13:48
        bocha, да, во фьючах «зашита» ставка, но она отбивается за счет размещения свободных от ГО средств в ОФЗ.
        +1
        bocha
        31 июля 2018, 14:39
        А. Г., Согласен. Но как я есть физик, сразу смотрю крайние варианты:
        1. Ждать пришлось пару-тройку лет. То на то и вышло
        2. Случилось редкое — сильно угадал. В течение месяца «рвануло». Фуч выстрелил и дал доход. А ОФЗ просели. По ним либо брать убыток, либо морозить деньги до погашения. Не айс.
        
        Так что по-прежнему склоняюсь к споту )))
        +3
        А. Г.
        31 июля 2018, 14:52
        bocha, ОФЗ с погашением до года просаживаются в худшем случае на десятые доли процента, а для отбития ставки их достаточно.
        0
    - megatrade
      31 июля 2018, 12:41
      kbrobot.ru, беспроигрышный вариант :)
      +1
- sergik99
  31 июля 2018, 11:18
  Игорь Егоров, Разве в Афгане может быть кризис?
  Что, Европа перестанет покупать афганский героин?
  +3
Елена Е
31 июля 2018, 08:57
Иран продолжает погружение в масштабный валютный кризис на фоне оттока капитала и ажиотажной скупки долларов и евро населением, остановить которые не могут даже самые драконовские меры со стороны иранского ЦБ.
+6
- Лёва Соловейчик
  31 июля 2018, 18:46
  Елена Е, это прекрасно.
  +1
  - Елена Е
    31 июля 2018, 18:50
    Лёва Соловейчик, что же в этом хорошего?
    0
ves2010
31 июля 2018, 09:00
я слышал что в казахстане запретили крупные суммы денег более 2мио руб держать дома… только в банках…
+1
- Тимоха
  31 июля 2018, 09:59
  ves2010, ну ок, позвоню корешам-одногруппникам, послушаю, поскольку без пруфов это слухи.
  +2
drow
31 июля 2018, 09:04
Они догоняют, девальвировать свои валюты им надо было еще раньше рубля, но видимо понадеявшись на эконом рос тупо сливали запасы под нож импортного потребления.
+1
Поликарп Брусникин
31 июля 2018, 09:07
а на что вообще влияет экономика Пакистана
0
- А. Г.
  31 июля 2018, 09:13
  Биотехнолог, 6-ая страна мира населению не может не влиять.
  +3
  - Поликарп Брусникин
    31 июля 2018, 09:15
    А. Г., ну с таким бюджетом она может только террористов плодить. На экономику она не влияет
    +1
Ovtsebyk
31 июля 2018, 09:08
на счет 97 г кореи — там завяз один из крупнейших фондов сша, плюс большие американские инвестиции, так что связь была между сша и кореей, с пакистаном особо нет связей. Пакистан завязан на турцию, там вывод идет во всю, что сказывается и в пакистане
+2
- А. Г.
  31 июля 2018, 09:14
  Ovtsebyk, «кризис доткомов» начался, когда с валютным кризисами в развивающихся странах уже закончилось.
  +3
  - Ovtsebyk
    31 июля 2018, 09:18
    А. Г., Гринспен признал свою ошибку в мемуарах — чтобы спасти один фонд сша, который попал на дефолте РФ он пошёл на снижение ставок, ставки снижались вроде с 6.5 до 0,5 в 2000 г. Потом поднял на 0,5. В 2000 г был суд в сша, который постановил что майкрософт — монополия, через неделю обвал
    0
    - А. Г.
      31 июля 2018, 09:24
      Ovtsebyk, ниже 3.5 ставку тогда не снижали. А так да, снижению предшествовало повышение на 0,5 после снижения в 1998 с 6,5 до 3,5.
      +2
      - Ovtsebyk
        31 июля 2018, 09:26
        А. Г., Скорее да ты прав, я уже забывать многое стал
        0
        А. Г.
        31 июля 2018, 09:40
        Ovtsebyk, там после первого повышения было заявление ФРС, что надо повысить еще пару раз и один раз даже повысили, хотя сиплый уже падал. Потом все ждали снижения, а его не было и только 3 января 2001 на телефонном внеочередном заседании понизили. Но это стало низшей точкой падения на ЕМ, а сами штаты еще падали до марта 2003-го.
        +1
        Авентадор
        01 августа 2018, 00:18
        А. Г., разве с 1999 по 2000 было одно повышение целевой ставки? я насчитал 6 ступенек:
        fred.stlouisfed.org/series/DFEDTAR
        0
        А. Г.
        01 августа 2018, 08:10
        Aventador, да, похоже память подвела, повышений было несколько до падения с марта 2000-го. Но мне кажется меньше 6-ти. Точно помню, что уже после начала падения было ещё одно повышение.
        0
      - Тимоха
        31 июля 2018, 10:01
        А. Г., сейчас малость другие деньги в экономиках
        0
      - Лёва Соловейчик
        31 июля 2018, 18:52
        А. Г., а я насчет ставки в курсе только о нулевых годах в кризис доткомов, насколько помню, ее снизили до 2%, потом по мере восстановления повысили до 5,5% к 2006-му, и затем Бернанке опустил до нуля к 2009-му. Верно говорю? А вот что было до кризиса доткомов — не знаю;
        -1
        А. Г.
        31 июля 2018, 19:57
        Лёва Соловейчик, вот график
        
        С 3,5 я запамятовал, в 1998-м до 4,5 снижали.
        +1
  - Феликс Осколков
    31 июля 2018, 10:26
    А. Г., а то что фб -20% сделал разве не начало кризиса?
    0
    - А. Г.
      31 июля 2018, 10:36
      Oskolkov, ФБ — фигня, вот когда аппл с гулом сделают по -15-20%% — это да.
      +1
      - Феликс Осколков
        31 июля 2018, 11:02
        А. Г., меня смущает, не то что он сделал -20%, а то что это произошло за 1 день.
        +1
        А. Г.
        31 июля 2018, 11:18
        Oskolkov, да это обычное дело там на отчетах. Даже для растущего рынка.
        +2
Хуан Диего из Севильи
31 июля 2018, 09:13
реально есть кризис в турции, вот там может и рванет, но турция весьма автономна и потянет скорее соседей с кем торгует
+1
- Ovtsebyk
  31 июля 2018, 09:22
  Игорь Егоров, лира снова пытается ниже 4,9 закрепиться (точнее долл выше 4,9), думаю сегодня получится у неё
  +2
Amigotrader
31 июля 2018, 09:28
Ожидание кризиса хуже самого кризиса

Мы помним кризис азиатских тигров, затем кризис доткомов. И последовавший после этого переток денег на развивающиеся рынки. Застой на развитых и бурный рост развивающихся в 2000-е.

История повторяется. Может лучше смотреть на эти локальные кризисы как звоночки, сигнализирующие о готовности инвестировать в развивающиеся экономики. Которые не закрылись несмотря ни на что. В ядре падает отдача на капитал, инвесторы смотрят на периферию.
+4
- А. Г.
  31 июля 2018, 09:35
  Amigotrader, тут ведь вот какое дело. На тайский бат ЕМ среагировали слабо, Россия так вообще сильно выросла до начала октября 1997-го, но грохнулся корейский вон и нас «накрыло». А переток начался позже, после девальвации бразильского реала. Ну и штаты «накрыло», хотя весь 1999-й-начало 2000-го они «штамповали» новые исторические максимумы.
  +6
  - Amigotrader
    31 июля 2018, 09:47
    А. Г., тактически Вы меня переиграли. Был тогда еще очень молод
    
    Какой кризис окажется триггером и когда он случится — непредсказуемо. Но верно то, что турбулентность возрастает. И сигнальный кризис может произойти завтра. А может через 2 года.
    
    В случае сильного падения в Штатах сложно будет остаться в стороне. Тоже грохнемся. Однако выздоровление может происходить по-разному.
    
    Помните что произошло после 2008. У нас застойное десятилетие. А Америка летит к новым верхам почти без остановки. Есть шанс поменяться местами.
    +4
    - А. Г.
      31 июля 2018, 09:56
      Amigotrader, ну в 2009-первой половине 2010 мы были не хуже. А потом понятно, что произошло: борьба с инфляцией монетарными методами. В страну с такой денежно-кредитной политикой ни один «ковбой рынка» в здравом уме не вложится.
      +3
      - Evgeny
        31 июля 2018, 11:21
        А. Г., думаю нас затронет в меньшей степени, все таки какие-то шаги на автономию были сделаны после санкций, как минимум сгладит
        +3
        А. Г.
        31 июля 2018, 11:24
        Evgeny, ну повторения 1998-го я у нас тоже не жду, а что-то а-ля 2014-й — запросто.
        +1
        старый трейдер
        31 июля 2018, 22:44
        А. Г., а расширенный и углУбленный вариант 2016 подойдет?
        0
        А. Г.
        01 августа 2018, 08:24
        старый трейдер, в 2016-м сильного падения спота не было.
        0
        старый трейдер
        01 августа 2018, 09:42
        А. Г., естественно, он же рублевый. Для увеличения денежной массы мощностей пока достаточно.
        0
        А. Г.
        01 августа 2018, 10:12
        старый трейдер, в том то и дело, что денежная база последние годы чаще всего растет исключительно за счет декабрьского сезонного всплеска. А это не рост.
        0
        старый трейдер
        01 августа 2018, 11:51
        А. Г., Вы о будущем или о прошлом? Если о прошлом, то в периоде 2008-2016 с денежной базой все прекрасно, лишь поэтому спот в ударе, см RTSI, который спокойно ползет к 500.
        0
        А. Г.
        01 августа 2018, 12:35
        старый трейдер, возьмите ее изменения с 1 февраля по 1 декабря по годам с 2011 по 2017 и увидите, что в большинстве годов в этот период не то что рост, а вообще минус бывает.
        0
        старый трейдер
        01 августа 2018, 13:33
        А. Г., смотрю лишь общий рост рублевой массы 2008-2017, который значительно опередил рост рублевого ВВП (и сопровождался девальвацией). Мне кажется, что если бы при этом завалился даже рублевый спот, можно было бы подозревать окончательный разворот в бездну.
        
        0
        А. Г.
        01 августа 2018, 13:39
        старый трейдер, когда все выплаты приходятся на декабрь — это не рост денежной базы. Разовые вбросы легко «связываются» и реальными «живыми» деньгами не являются. Тем более, что я говорил о периоде 2011-2017, без 2008-2010 (монетарные меоды борьбы с инфляцией берут начало в июле 2010, поэтому еще в первой половине 2010 мы видим рост денежной базы). Это и есть махровый монетаризм. А рублевый спот прекрасно заваливался и в 2008-м и в 1998-м, хотя в предшествующие им года денежная база успешно росла весь год, а не только в декабре. Только это были не «бездны», а «очищения».
        0
Zmey
31 июля 2018, 10:01
Это лишний раз доказывает насколько дорогая сейчас нефть. Все проблемы у стран-импортёров.
+3
Маркиз Лафайет
31 июля 2018, 10:33
Боятся не выполнить предвыборные обещания — ну наивные, как дети. Впрочем, примеры товарищей Бхутто и Зия уль Хака вполне нагляден для правителей.
+1
Engi
31 июля 2018, 10:40
Пакистан — явно не первый звонок.
В Латинской Америке уже давно кризис, в Аргентине учетная ставка с мая 40% и вроде пока глобально это мало влияет, хотя там под боком и Бразилия совсем не маленькая со своими проблемами.
+1
- Феликс Осколков
  31 июля 2018, 11:22
  Engi, в Аргентине это обычная ситуация, там их валюта постоянно валится.
  +2
- А. Г.
  31 июля 2018, 11:22
  Engi, да на Аргентину еще при Кирхнер все «забили». Там с кризиса 1996-1999 тянуться проблемы из-за их упорства с карренси боард, приведшего к дефолту 2002-го.
  +1
Maxim Sheyko
31 июля 2018, 22:07
Можно придумать много причин для испуга или даже паники. Тот же Пакистан доказано имеет ЯО (хотя нет достоверных сведений о развитых средствах его доставки). А девальвации в региональных державах происходят достаточно часто. Фиатно-кейсианские валюты в принципе идеальное средство для перекладывания финансовых проблем государства на держателей этой валюты.

Многие страны используют девальвацию для решения и внутренних и внешних экономических проблем. Китай за счет девальвации юаня, например, постоянно борется за конкурентоспособность.

Рискну предположить, Пакистан за счет девальвации снизит груз государственных соц. обязательств и исправит сальдо торгового баланса.
0
- А. Г.
  31 июля 2018, 23:12
  Maxim Sheyko, историю развития кризиса 1996-1999 я привёл. А вот ещё пара «весёлых картинок» .
  Внешний долг Пакистана
  
  А это его ЗВР
  
  take-profit.org/statistics/foreign-exchange-reserves/pakistan/
  0
Тимофей Мартынов
01 августа 2018, 08:21
Почему первый?
у нас уже жопа в Турции произошла
Китай упал на 20% и нормально
венесуэла с аргентиной коллапсировали и ничего
0
- А. Г.
  01 августа 2018, 08:47
  Тимофей Мартынов, Китай вообще не «звонок». Китай до сих пор не сделал конвертацию юаня по капитальным операциям. Регулируемый курс не в счёт. А страны с политической конфронтацией с США на «катализатора» не тянут. На них внимание не обращают, как на тот же Иран, да и Россию. Тем более, что в Турции внешний долг в СКВ к ЗВР немногим больше 2,5, что меньше, чем в Корее-97, а в Пакистане этот показатель больше 6,5. У России-98 он был чуть больше 3,5, но с учётом рублевого, который при валютном «коридоре» превращается в валютный получаем соотношение, близкое к пакистанскому.
  +1