Перекос синтетики

фьючерс РИ август 113 700

пут 102 500 — цена 900 (до фьюча 11200 пунктов) (август)

колл 125 000 — цена 600 (до фьюча 11300 пунктов) (август)

кто кого наипывает????

опционы

Ovtsebyk

Санкт-Петербург

637

с 27 июня 2018

37 Комментариев

vfreeman
24 июля 2018, 11:00
путы обычно дороже
0
- vfreeman
  24 июля 2018, 11:01
  падаем быстрее
  0
  - Ovtsebyk
    24 июля 2018, 11:02
    vfreeman, это не важно
    0
- Ovtsebyk
  24 июля 2018, 11:01
  vfreeman, разницы нет никакой — купить кол и фьючерс вот и пут получился
  0
  - Михаил Ершов
    24 июля 2018, 12:28
    Ovtsebyk, рядом с фьючерсной ценой да, а вдали не совсем
    0
    - Ovtsebyk
      24 июля 2018, 12:31
      Михаил Ершов, Да, там глубокий колл 102500 — по нему нет ценообразования, вот пут и гуляет, синт.колл примерно получается 10550 +-50 в принципе для пута нормально если 105 кол 10200 стоит
      0
      - Дмитрий Шихалев
        25 июля 2018, 09:43
        Ovtsebyk, по коллам всегда есть ценообразование даже если они глубоко в деньгах. Внутреннюю стоимость ни кто не отменял — а временная стоимость это ваш пут и есть, который обнулится если цена не дойдет до страйка!
        0
        Ovtsebyk
        25 июля 2018, 09:52
        dmitr66, купить пут далеко вне денег и фьючерс- получается глубоко в деньгах синтет. колл. Сам по себе такой колл не нужен — глубокий, но вот для конструкций может пригодиться, но это уже другая тема, я так понял мало кому знакомая, большинство теты, гаммы считают :)
        0
Aphelion
24 июля 2018, 11:13
Типичная ситуация, улыбка в РИ всегда перекошена вниз. Только забрать этот перекос не так-то просто.
0
- Ovtsebyk
  24 июля 2018, 11:16
  Aphelion, но 30% разница в цене!!!
  0
  - FZF
    24 июля 2018, 11:37
    Ovtsebyk, Не 30%, а 300 пунктов.При хорошем падении волатильность может вырасти в 3 раза.
    0
    - Ovtsebyk
      24 июля 2018, 11:40
      FZF, 600 и 900 — разница в 33% от 900 и от 600 — 50%
      0
      - FZF
        24 июля 2018, 13:31
        Ovtsebyk, Это в школе на математике такое правило действует. А здесь опционы с нелинейными параметрами по всем направлениям.
        Если вы продадите пут, то при падении цены базового актива и увеличении волатильности в 2 раза:
        
        Цена проданного пута (зеленая стрелочка)будет расти не по красной линии цен на данный момент, а по синей линии. С вытекающими последствиями для счета.
        
        0
        Ovtsebyk
        24 июля 2018, 13:35
        FZF, Да конечно, но только я пляшу всегда от синтетики. Купленный пут можн превратить в синт колл — просто продав фьючерс, точно также купленный колл легко превращается в синт пут. Ваша картинка точно такая же и к колам.
        
        То же самое можно сказать ипро проданные опционы. Разницы ни какой нет что с путами что с колами
        0
        FZF
        24 июля 2018, 13:43
        Ovtsebyk, В описаном вами случае колл и пут совсем на разных страйках и достаточно далеко друг от друга. Поэтому, по моей математике пут переоценен на 2,9 %, а колл не до оценен на 3,2%. То есть арбитражная разница 6,1%
        0
        Дмитрий Шихалев
        25 июля 2018, 09:47
        FZF, назвать ее арбитражной = это с натяжкой, Вы можете забрать эту разницу через Риск-риверсал, но им надо уметь управлять. И надо понимать, что забирая эту разницу Вы всегда будете в непокрытых продажах путов — а в кризисные дни это плохо.
        0
        FZF
        25 июля 2018, 09:50
        dmitr66, Да, с такой позицией много рисков и возможных проблем. Поэтому я такое руками не трогаю Но если кому то хочется, то может попробовать зарабатывать на таком моменте.
        0
Ovtsebyk
24 июля 2018, 11:43
проблема в том что на 102500 колл — нет ценообразования, вот пут и гуляет
0
- Дмитрий Шихалев
  25 июля 2018, 09:49
  Ovtsebyk, у всего на доске есть ценобразование — как по горизонтали так и по вертикали. Выставите заявку от болды и покормите арбитражников))
  0
astic
24 июля 2018, 12:16
синтетикой называется немного другое
0
Стас Бржозовский
24 июля 2018, 12:17
Соленое с зеленым. Синтетика может возникнуть только на одном страйке. Тут речь именно об улыбке. На августе она абсолютно нормальна
+1
- Ovtsebyk
  24 июля 2018, 12:19
  Стас Бржозовский,
  
  Синтетика может возникнуть только на одном страйке.
  
  Заблуждение, через путы можно купить синт колл. Через колы синт. пут. Страйк не имеет значения
  -2
  - Стас Бржозовский
    24 июля 2018, 12:21
    Ovtsebyk, пожалуйста, покупайте, не вопрос) только стоит немножко теорию сначала полистать
    +4
  - bstone
    24 июля 2018, 15:22
    Ovtsebyk, нигелизм — это здорово, но дорого :)
    0
  - vfreeman
    24 июля 2018, 16:08
    Ovtsebyk, «Страйк не имеет значения» — очень смелое заявление.
    Может вам для торговли на всей серии вообще одного страйка хватит?-)
    +1
    - Ovtsebyk
      24 июля 2018, 16:09
      vfreeman, синтетические колы и путы можно строить на любых страйках если есть ликвидность
      0
      - vfreeman
        24 июля 2018, 16:18
        Ovtsebyk, вам верно указали, что синтетика предполагает один страйк. если страйки разные — это уже ваша авторская синтетика. с таким же успехом можно строить «синтетику» из опционов с разными БА…
        0
        Ovtsebyk
        24 июля 2018, 16:19
        vfreeman, Вы прочитайте внимательно, я не про фьючерс синтетический
        0
  - Парапор
    24 июля 2018, 22:55
    Ovtsebyk, ХАХАХА))))) Новое мясо подвезли на рынок
    +1
    - doublebourbon
      25 июля 2018, 00:21
      Пулемётчик, Овцебык — мясо старое и опытное. Ну, иногда бывает упрям в заблуждениях
      0
Ovtsebyk
24 июля 2018, 14:51
по внешней премии 100 путы и 125 колы одинаковы при фьюче 114 200.

0
Ovtsebyk
24 июля 2018, 16:37
фьючерс РИ август 114 600

пут 102 500 — цена по биду 750 (до фьюча 12100 пунктов) (август)

колл 125 000 — цена по оферу 650 (до фьюча 10400 пунктов) (август)
0
Дмитрий Шихалев
24 июля 2018, 21:57
Автору видимо, ни когда не улыбались опционы!
И синтетика — это точно не настоящий хлопок!
0
- Ovtsebyk
  25 июля 2018, 08:45
  dmitr66, если путы дороже колов, то зачем мне покупать пут, лучше купить колл и продать фьючерс — синтетический пут получился, дешевле простого пута, это и есть перекос., который вы называете улыбкой
  0
  - Дмитрий Шихалев
    25 июля 2018, 09:39
    Ovtsebyk, если Вы хотите купить 102 пут через синтетику, то Вам надо купить 102 колл — который глубоко в деньгах и продать фьюч. Разница между внутренней стоимость и текущей ценой коллов — это и будет Ваш пут и он будет равняться 900п.))
    Ни каких перекосов нет и не было — все перекосы тут же сглажывают арбитражные роботы
    +1
  - doublebourbon
    25 июля 2018, 10:13
    Ovtsebyk, окстись) один пут OTM, а другой ITM.
    +1

Читайте на SMART-LAB:

Мозговой штурм. Традиционно: коротко и по делу, о чем говорили аналитики в офисе

Доброго дня! Традиционно делаю вашу любимую рубрику = конспект нашего обсуждения в офисе Мозговика. Кстати, напомню, что 11 апреля у нас встреча с годовыми подписчиками в Калининграде....

Mozgovik

30.03.2026

Портфель Акции / Деньги (8,2% за 12 мес). Валютная позиция и ожидание оживления рынка

👉 Наш канал в MAX 👈 👉 Чат Иволги в MAX 👈 Главная результирующая метрика портфеля PRObonds Акции / Деньги – доход за последние 12 месяцев – остается не привлекательной,...

Иволга Капитал

06:28

Банк России не будет резко понижать ключевую ставку в 2026 году

Глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган заявил о наличии «пространства для снижения ключевой ставки». Базовый ориентир регулятора на текущий год — 13,5–14,5%...

Freedom Finance Global

30.03.2026

ВТБ МСФО 2 мес. 2026 г. - правильная прибыль выросла

ВТБ отчитался за 2 месяца 2026 года по МСФО. Чистая прибыль за 2 месяца снизилась на 11% до 69 млрд руб. Рентабельность капитала составила 15,4%. Достаточность капитала по нормативу Н20.0...