20 июня 2018, 09:30

Нина Дергунова (Goldman Sachs): доход по акциям ГМКН может составить 40% в течение 12 мес

Ну кстати фамилия — это не совпадение, Нина Дергунова, аналитик по металлургии Goldman Sachs это дочь Ольги Дергуновой (бывш.глава Росимущества, сейчас зампред ВТБ).

И вот что она пишет:

Никель +20% в течение года, Медь +11% (так думают GS commodity team)
Рост цен на никель поднимет EBITDA ГМК и увел. FCF до $2,1млрд в 18-19гг.
Чистый долг/EBITDA опустится к концу 19г до 1,1х с текущего 2
Дивиденды в $ вырастут минимум на 10%
ГМК торгуется с дисконтом 10% к своей же истории EV/EBITDA (NTM)
Мы видим апсайд 40% на горизонте 12 мес (дивиденд 7% + рост стоимости акций 33% к цели $24)

Мой комментарий.

опасный прогноз. Он полностью построен на позитивном прогнозе по сырью, который в свою очередь основан на позитивном прогнозе по мировой экономике. А аналитики хорошо умеют экстраполировать прошлое и плохо предвидеть изменения
тезис о дисконте по EV/EBITDA строится на прогнозе на следующие 12 мес (NTM). Если заглянем в историю: https://smart-lab.ru/q/GMKN/f/y/MSFO/ev_ebitda/ то увидим, что ГМК торгуются на самом высоком мультипликаторе за всю историю сейчас.

ГМК НорНикель прогноз 2019

ГМК Норникель

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8409

866 584

с 21 сентября 2010

10 Комментариев

Watcher
20 июня 2018, 10:16
Сохранил в избранное. Через годик посмотрим, чего стоят их прогнозы, тем более такие громкие.
+1
ICEDONE
20 июня 2018, 10:32
глупый прогноз, как во общем у всех «блатных» пристроенных. Какой рост?, на нашем топливе ГМК не поедет, а в связи с сворачиванием программы ФРС и повышением ставки на иноинвесторов надежды нет. + торговая война и снижение в будущем производства по всему миру. Толи заказ, то ли глупость. ГМК прекрасно платил дивы и при цене 1600 за бумагу, если все повалится ебитда и прочая… значения иметь не будут. Первая покупка -50% с максимумов, и то на полрезерва на данного эмитента.
+1
Дер Борзен Шпекулант
20 июня 2018, 11:07
Да.
— Девочка научилась сдавать экзамены.
— Родители девочки чем-то помогли кому-то из Goldman Sachs (или не из Goldman Sachs), и поэтому девочка теперь аналитик в Goldman Sachs.
Но почему мы должны уделять внимание её прогнозам?
+1
Гражданин РФ
20 июня 2018, 12:51
Ольга Дергунова это прежде всего топ-менеджер Майкрософт в РФ. Потом уже оттуда ноги растут у всего остального.
+2

Читайте на SMART-LAB:

Страховщики становятся финансовой опорой экономики России

Страховой рынок окончательно вышел за рамки своей традиционной роли. Сегодня он не только защищает людей и бизнес от рисков, но и превращается в одного из главных поставщиков «длинных денег» для...

Ренессанс страхование

12:32

Долговая нагрузка россиян станет больше?

Банк России может обязать коммерческие банки включать в расчет показателя долговой нагрузки (ПДН) просроченную задолженность по коммунальным и иным обязательным платежам, если в связи с этим...

Freedom Finance Global

21.09.2026

Бумаги Норникеля вошли в пятерку акций, которые частные инвесторы покупают чаще других

Аналитики «Альфа-Инвестиций» составили рейтинг топ-5 акций, которые инвесторы с конца марта покупают чаще других . На фоне снижения российского рынка в шорт-лист чемпионов вошли бумаги...