Баланс ФРС, Рубль и другие валюты
Хотел бы обратить внимание на одну интересную вещь связанную с сокращением баланса ФРС (выкладывал в телеграме https://tele.click/MarketDumki/432)! Все наверняка уже слышали про возникшие в этом году проблемы с валютами развивающихся стран. Где-то как в РФ произошло 10-15% падение местной валюты, а в некоторых странах (Аргентина, Турция) произошел просто обвал.
Почему именно несколько месяцев назад всплыли эти проблемы? А всё очень просто: именно в 2018 году началось активное изъятие долларов из системы в рамках программы количественного ужесточения (сокращение баланса). Пока ФРС печатала доллары, шел приток на рынки развивающихся стран. А теперь пошел обратный процесс. Как говорится, пришло время собирать ранее разбросанные камни. Долларов становится меньше в мировой финансовой системе, и «зеленая резаная бумага» дорожает практически ко всем валютам.
И не стоит забывать, что программа количественного ужесточения только набирает обороты, т.е. скорость изъятия долларов будет увеличиваться. Так что тяжелые времена для рубля и других валют развивающихся стран еще далеки от завершения
tradingeconomics.com/united-states/money-supply-m2
M2 USD продолжает расти. И расти обыкновенными темпами. выкуп трежелей — это перекладка — из одного кармана в другой — но это НИКАК не уменьшает количества баксов в природе.
В россии причина апрельского падения рубля была описана — после введения санкций очень много фондов выскочили из ОФЗ. Сейчас ставки по ОФЗ выросли чтобы компенсировать этот отток. Ждем обратную волну — когда инвесторы успокоятся и отток прекратится.