Позитивная реакция рынка на планы Россетей увеличивать дивиденды кажется избыточной
Глава «Россетей» сообщил, что компания планирует постоянно увеличивать дивидендные выплаты и может рассмотреть выплату очередного промежуточного дивиденда в этом году.
Хотя в целом эта цель позитивная для акций, дивидендная доходность обыкновенных бумаг все еще непривлекательная, т. к. компания не обеспечивает трансляцию дивидендов, полученных от дочерних предприятий, своим акционерам, а использует значительную долю полученных дивидендов на покрытие дефицита некоторых дочерних компаний.
Что касается привилегированных акций, то позитивная реакция рынка на эти новости кажется нам избыточной, т. к. мы не верим, что «постоянное повышение дивидендов» относится к дивиденду на акцию по акциям обоих классов, скорее оно относится к совокупным дивидендным выплатам. В прошлом году совокупный дивиденд на привилегированную акцию (промежуточный и заключительный дивиденд), составил 0,44 руб., а дивидендная доходность превышала 18%, тем не менее, столь исключительно высокие дивиденды рассчитывались исходя из 222,4 млрд. руб. чистой прибыли по РСБУ за 2016 год (устав «Россетей» подразумевает, что дивиденд по привилегированным акциям определяется как 10 % чистой прибыли по РСБУ, поделенные на число акций, соответствующих 25% акционерного капитала). На 90% эти 222,4 млрд. руб. стали результатом переоценки акций дочерних компаний. В 2017 году этот результат был отрицательным (минус 35,8 млрд. руб.), и мы не видим явных факторов для значительного повышения стоимости в сегменте сетей, которое могло бы привести к эффекту от переоценки стоимости в отчете о прибыли и убытках «Россетей» на уровне 2016 года.
barmalei, про какой апрель, пишу же что в марте там уже цветёт всё(+8) повторяю что на текущий момент цена на газ на 20% ниже прошлогодней октябрьской, а счас уже декабрь почти.
п.с. проблемы ...
Анализ акций Аэрофлота Решил освежить анализ по бумаге спустя два месяца.
По бумаге образовалась двойная вершина и формально
ничего страшного нет, но образовавшийся гэп вниз
после повторного хая...
Прогноз биткоина: продолжится ли рост? Когда продавать? Курс биткоина 24 ноября. Давайте с вами краткосрочно рассмотрим сценарии. Глобальный прогноз смотри тут. Сейчас идет период неопределенности и н...
Анализ акций Совкомфлота. Последний раз бумагу анализировал 22 сентября.
Цели по бумаге были выставлены оптимистические.
Вероятно с оптимизмом необходимо повременить
на фоне негативной динамики ...
Когда в 1995 году сын Гавриленко, тоже Анатолий, оканчивал экономфак МГУ, отец поинтересовался его дальнейшими профессиональными планами. «Он сказал, что ему интересен фондовый рынок, — вспоминает Гав...