Наши опционы и теория.

Из теории опционов следует, что в центральном страйке дельта равна 0,5. Это же прямо следует из теории вероятности. Если опцион выходит в деньги, то дельта больше 0,5, но меньше 1. Если опцион вне денег, то дельта меньше 0,5, но больше нуля.
Посмотрим на фьючерс Сбербанка об. и опционы колл на него

close 30.05 close 01.06 Изменение за 2 дня Дельта

SRM8 22250 22170 -80 руб

call22500 (вне денег) 449 383 -66 руб 0,825> 0,5

call22000 (в деньгах) 714 622 -92 руб 1,15 > 1

Обратите внимание на дикое нарушение теории. Биржа, конечно, сошлется на дикий скачок волатильности. Но ведь для фьюча Сбера изменение за два дня составило всего 80 рублей или 0,36%. Вы всё еще хотите играть в опционы на нашей бирже? Тогда мы идем за вашим кошельком.

опционы

buy_sell

не определен

184

31 358

с 30 июля 2016

7 Комментариев

Активный Инвестор
02 июня 2018, 22:47
так есть еще и гамма… разве вы не знали? А вегу и дельту компенсируют по разному, но обе влияют на временную стоимость опциона… А дельта равна 0,5 только в одной точке — на ЦС
0
- buy_sell
  02 июня 2018, 22:54
  Активный Инвестор, когда в опционах нет реальных сделок, то насчитать можно всё что угодно.
  +1
  - Активный Инвестор
    02 июня 2018, 22:57
    buy_sell, ну они почти всегда есть… ведь нужен один контракт, и вот она новая цена… Сам Коровин показывал, что он улыбку может менять
    0
    - buy_sell
      02 июня 2018, 23:07
      Активный Инвестор, поэтому Коровин и был королем на рынке опционов. До поры, до времени…
      +1
      - Активный Инвестор
        02 июня 2018, 23:12
        buy_sell, ну просто бдительность потерял… со всяким бывает
        0
bocha
02 июня 2018, 22:47
«Если на клетке слона написано «буйвол» – не верь глазам своим!» ©
Это другая дельта. Не та. Суверенная :)
+2
noHurry
03 июня 2018, 12:31
Во-первых из теории опционов дельта на центральном страйке не равна 0,5, а у кола больше у пута меньше 0,5, и эта разница тем значительней, чем больше вола и время до экспирации.
Во-вторых нужно смотреть не цены на закрытие, а котировки в реальном времени. К примеру последняя зделка по опциону была за час до закрытия, а базовый актив после этого к закрытию ещё активно торговался.
0