buy_sell
buy_sell личный блог
02 июня 2018, 22:40

Наши опционы и теория.

Из теории опционов следует, что в центральном страйке дельта равна 0,5. Это же прямо следует из теории вероятности. Если опцион выходит в деньги, то дельта больше 0,5, но меньше 1. Если опцион вне денег, то дельта меньше 0,5, но больше нуля.
Посмотрим на фьючерс Сбербанка об. и опционы колл на него

                                   close 30.05  close 01.06  Изменение за 2 дня   Дельта

SRM8                           22250         22170            -80 руб

call22500 (вне денег)   449             383               -66 руб                0,825> 0,5

call22000 (в деньгах)  714              622               -92 руб                 1,15 > 1

Обратите внимание на дикое нарушение теории. Биржа, конечно, сошлется на дикий скачок волатильности. Но ведь для фьюча Сбера изменение за два дня составило всего 80 рублей или 0,36%.  Вы всё еще хотите играть в опционы на нашей бирже? Тогда мы идем за вашим кошельком.
7 Комментариев
  • Активный Инвестор
    02 июня 2018, 22:47
    так есть еще и гамма… разве вы не знали?  А вегу и дельту компенсируют по разному, но обе влияют на временную стоимость опциона… А дельта равна 0,5 только в одной точке — на ЦС
      • Активный Инвестор
        02 июня 2018, 22:57
        buy_sell, ну они почти всегда есть… ведь нужен один контракт, и вот она новая цена… Сам Коровин показывал, что он улыбку может менять
  • bocha
    02 июня 2018, 22:47
    «Если на клетке слона написано «буйвол» – не верь глазам своим!» ©
    Это другая дельта. Не та. Суверенная :)
  • noHurry
    03 июня 2018, 12:31
    Во-первых из теории опционов дельта на центральном страйке не равна 0,5, а у кола больше у пута меньше 0,5, и эта разница тем значительней, чем больше вола и время до экспирации. 
    Во-вторых нужно смотреть не цены на закрытие, а котировки в реальном времени. К примеру последняя зделка по опциону была за час до закрытия, а базовый актив после этого к закрытию ещё активно торговался.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн