Дивиденды "Энел Россия" компенсируют результаты 1 кваратла 2018 года

Энел Россия – генерирующая компания в сегментах электро- и теплогенерации. Установленная мощность по выработке электроэнергии – 9,4 ГВт, тепловой энергии – 2382 Гкал/ч. Входит в международную энергетическую Группу Enel.

Энел Россия отчиталась по прибыли в 1К 2018 ниже ожиданий. Прибыль сократилась на 25% на фоне снижения производственных показателей и роста расходов. Мы понижаем целевую цену ENRU с 1,66 до 1,57 после корректировки прогнозов по прибыли в 2018 и повышения странового риска, но сохраняем рекомендацию «держать» в преддверии дивидендной отсечки. Лучшая дивидендная доходность (9,7%) в российской генерации компенсирует результаты за 1К 2018. Потенциал роста ~5%.

Прибыль акционеров снизилась на 25% на фоне снижения производственных показателей и цен на э/э, а также увеличения операционных расходов.

Есть риск того, что годовые показатели прибыли будут ниже прогнозов компании.

Совет директоров одобрил дивиденд за 2017 год в размере 0,145 руб. на акцию. Это выше DPS 2016 в 2,1х раза и дает доходность 9,7%. Дата закрытия реестра 22 июня. По DY это самая привлекательная бумага в российской генерации.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»