Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 28 апреля - 4 мая 2018
Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:
- КузТК взлетела на 12.3%1 на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.3% и укрепления доллара. Позитивен рост цен на уголь в Австралии. Негативно снижение цен на уголь в Европе и России, рост ставок аренды на полувагоны. Целевая цена выросла на 12%, а потенциал роста не изменился.
- ММК подешевел на 3.2%. Позитивен рост цен на плоский прокат в Китае. Негативны снижение экспортных цен на плоский прокат и рост цен на коксующийся уголь и железную руду в Китае. Целевая цена выросла на 1.3%, а потенциал роста увеличился на 4.7%. Власти Бразилии сообщили, что США прервали переговоры об отмене пошлин на сталь и алюминий2. Президент США Дональд Трамп подписал документ, согласно которому введение пошлин на сталь и алюминий для ЕС, Мексики и Канады откладывается на месяц — с 1 мая до 1 июня этого года3. По результатам двусторонних переговоров Аргентина и Австралия были освобождены от действия американских тарифов на импорт стали и алюминия в размере соответственно 25 и 10% в обмен на квоты 4.
- Протек обвалился на 5.3% на фоне укрепления доллара. Совет директоров Протека предложил не выплачивать финальные дивиденды за 2017 год5, мы оцениваем новость нейтрально из-за исторически нерегулярных выплат Протека (к тому же за 9м17 Протек выплатил промежуточные дивиденды). Мы немного нарастили позиции в компании на просадке.
- Мы уточнили модель Полюса, немного скорректировав прогноз цен на золото в сторону понижения из-за близости цен к максимумам за последние годы. Позитивно для компании укрепление доллара, негативно снижение цен на золото. Целевая цена в итоге снизилась на 4%. Мы нарастили позиции на просадке. Goldman Sachs возобновил анализ GDR Полюса с рекомендацией «покупать», установив целевую цену в размере 53 доллара за GDR6, что на 70% превышает текущую цену.
- Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 2.1% на фоне укрепления доллара. Для компании позитивен рост цен на мазут в ЕС и на бензин России. Негативно снижение цен на нефть, цен на бензин и дизельное топливо в ЕС. Целевая цена выросла на 3%, а потенциал роста увеличился на 1%. По оценкам аналитиков Сбербанка прибыль за 2кв18 может составить почти $3.5 млрд., что обсуловит еще 2 руб. (6.4% от текущей цены) дивидендов на акцию, а если цены на нефть и курс рубля останутся на текущих уровнях до конца года, то, дивидендная доходность префов Сургутнефтегаза превысит 13%7. Суммарная рекомендуемая доля в акциях увеличилась из-за роста потенциалов.
1Изменения цен здесь приводятся от цен утра субботы прошлой недели (10:25) к ценам утра пятницы (примерно 10:30).
3www.vedomosti.ru/business/news/2018/05/02/768352-tramp-otlozhil-vvedenie
4www.metalinfo.ru/ru/news/101844/
5 fomag.ru/news-streem/protek_ne_planiruet_vyplachivat_finalnye_dividendy_po_itogam_17g/
6www.finam.ru/analysis/marketnews/derzhateli-akciiy-polyusa-mogut-poluchit-divdoxodnost-poryadka-6-
Результаты изменения стоимости портфеля рекомендуемых ценных бумаг и индекса Мосбиржи
Период |
Фин. рез-тат, % от капитала |
Изменение инд Мосбиржи, % |
28.04-04.05 |
0.5 |
-0.3 |
С начала года |
15.6 |
8.3 |
2017 |
25.6 |
-5.5 |
2016 |
54.3 |
26.8 |
2015 |
121.8 |
26.1 |
С начала 2015 |
397.2 |
63.5 |
Текущая таблица рекомендаций
Эмитент |
Цена1, р. |
Изм. цены2 |
P/E3 |
Ev/ Ebitda3 |
Фунд. пот-ал общ.5 |
Фунд. пот-ал перс.6 |
Текущая доля |
Рек. Доля7 |
ИТОГО |
67.3% |
85.6% |
||||||
ММКФМ |
45.605 |
-3.2% |
4.4 |
3.6 |
64% |
32% |
12.7% |
19.2% |
КузТКФ |
173.5 |
12.3% |
2.1 |
2.3 |
253% |
180% |
13.6% |
17.3% |
Сургутнефтегаз прМ |
31.325 |
2.1% |
3.4 |
-3.1 |
101% |
51% |
8.2% |
13.4% |
СеверстальФМ |
987.7 |
0.2% |
4.2 |
4.7 |
28% |
22% |
8.5% |
10.1% |
ЛукойлМ |
4089.5 |
-2.3% |
4.6 |
3.2 |
74% |
-4% |
9.4% |
9.1% |
ПротекФ |
94.1 |
-5.3% |
4.2 |
3.7 |
73% |
45% |
9.2% |
8.0% |
ПолюсФМ |
3896 |
-0.7% |
10.1 |
6.8 |
-27% |
6% |
0.9% |
3.7% |
НЛМКФМ |
154.57 |
-4.3% |
5.4 |
5.3 |
15% |
0% |
2.3% |
2.9% |
МТСМ |
291.25 |
-0.8% |
9.0 |
4.7 |
23% |
-40% |
0.7% |
2.0% |
НорникельФМ |
10911 |
0.2% |
5.8 |
6.7 |
-25% |
-7% |
1.4% |
0.0% |
КивиФ |
1106 |
0.5% |
20.0 |
8.9 |
-30% |
-4% |
0.4% |
0.0% |
РусалФ |
28.34 |
-6.6% |
3.5 |
5.0 |
42% |
96% |
0.0% |
0.0% |
Обувь России |
115.75 |
0.0% |
7.5 |
5.6 |
20% |
32% |
0.0% |
0.0% |
МегафонМ |
469.4 |
2.3% |
8.1 |
4.5 |
43% |
-26% |
0.0% |
0.0% |
X5ФМ |
1806 |
0.5% |
10.4 |
7.2 |
-16% |
0% |
0.0% |
0.0% |
Детский мирФ |
93.8 |
0.9% |
9.4 |
7.1 |
-14% |
-4% |
0.0% |
0.0% |
ФосагроФМ |
2499 |
1.9% |
7.8 |
6.4 |
-18% |
-19% |
0.0% |
0.0% |
ЛентаФМ |
357.5 |
4.1% |
9.1 |
7.2 |
-27% |
-11% |
0.0% |
0.0% |
ПолиметаллФМ |
625.3 |
0.3% |
7.9 |
8.0 |
-41% |
-16% |
0.0% |
0.0% |
АкронФМ |
4378 |
1.2% |
11.2 |
6.1 |
-36% |
-42% |
0.0% |
0.0% |
ДиксиМ |
326 |
0.3% |
> 30x |
4.3 |
-9% |
-74% |
0.0% |
0.0% |
РусагроФ |
687 |
2.2% |
8.6 |
6.0 |
-49% |
-55% |
0.0% |
0.0% |
ТМКФМ |
78 |
-1.5% |
5.5 |
5.9 |
-58% |
-80% |
0.0% |
0.0% |
TT06 мая 2018, 03:02Усиленные инвестиции звучит примерно так же, как натуженный трейдинг.+1
Glk06 мая 2018, 10:38TT, каждую неделю перетряхивать портфель — это слишком для «инвестиций», так что они усилены — еженедельными спекуляциями0
КУКЛ06 мая 2018, 12:18Портфель ущербный — нет АФК Системы0
