Отчетность НЛМК будет сильной благодаря высоким экспортным ценам в США

Мы ожидаем, что отчетность НЛМК будет сильной благодаря высоким экспортным ценам и повышению рентабельности активов в США. Напомним, что сталелитейная продукция подорожала на внутреннем рынке США на фоне слухов о введении пошлин на импорт (в размере до 25%), хотя на тот момент они еще не вступили в силу.

Мы ожидаем, что благодаря этому фактору показатель EBITDA в 1К18 составит около $825 млн. (т. е. будет на 5% выше, чем в предыдущем квартале). Кроме того, вероятно, можно ожидать высвобождения оборотного капитала, и в итоге свободный денежный поток после уплаты процентов превысит $500 млн. С учетом низкой долговой нагрузки компании объем квартальных дивидендов может быть близок к этому показателю.