Опционы для Гениев (тест, покупаем опционы, много)
Сижу придумываю вам новое задание. (тестер и начало в прошлом топике) Сей час мы наблюдаем за одной переменной по воле. На сколько вола БА отличается от проданного опциона. А мне надо ввести еще 4 и так что бы у вас глаза не разбежались. И что бы для вас это было осмысленно. Не хочу казаться адептом продажи опционов, давайте разберем их покупки.
В этом случае у нас есть две волатильности. Волатильность БА и волатильность опциона. Мы покупаем опцион на ЦС и выводим дельту в ноль базовым активом. Стредл купили. Теперь позиция начинает жить своей жизнью. Для тех кто знаком с парным трейденгом, я бы объяснил это как покупка спреда на расширение. С одной стороны вы купили волатильность опциона (куплен колл), с другой стороны вы продали волатильность БА (продан фьюч). Теперь нам просто надо, что бы эти волатильности разошлись. Или БА уходит выше волы опциона, что вероятно. Или вола опциона уходит выше волы БА, что то же бывает. Теперь нам надо отслеживать нашу НД волу.
В нашем тестере все отражается так же. Только теперь «запас по волатильности» наш враг. Другом этот параметр становиться при отрицательном значении. Но у нас есть еще и собственная вола опциона. Поэтому вам придется самим внести формулу. При входе мы будем записывать волатильность по которой мы вошли, это ручками. Ниже сделайте ссылку на таблицу где открыты сделки ( в первой строке будет волатильность написана, при открытии позиции) и одно отнять от другого (вошли вола-опцион вола). Это будет показывать на сколько опцион просел или вырос. При отрицательных значениях этих индикаторов у вас должен быть плюс по экви. Еще можно добавить изменение волы за день и понаблюдать как много бывает дней, которые превышают волатильность опциона. Дальше все просто. У вас лотерейный билет. Если волы разошлись, будет плюс, если сошлись будет минус. И что теперь?
Можно порыться в интернете http://hiterbober.ru/money-methods/kak-vyigrat-v-lotereyu.html Находим способ «многотиражность» и каждый день покупаем одну комбинацию. Говорят, когда ни будь стрельнит. Стрельнуло, профит забрали. Больше способов я не знаю. Вы погоняйте то что есть.
По мере прохождения тестов, вы должны заметить, что лучше выбирать самые дешевые по волатильности опционы.
Выводы. Которые вы должны сделать. На сколько реально ЦС отражает волатильность БА. В общем, достаточно реально. Я не думаю, что если вы будите проходить каждый месяц до конца, то чаще будите получать профит. Скорее наоборот. Хотя, как и в любой лотереи удача тут главная. И важна не столько статистика проигрышных месяцев, сколько неожиданно полученный профит. А он тут не ограничен. Естественно напрашивается вариант хеджирования. То есть сокращения убытков, при неприятном исходе. И мы к этому еще вернемся. Но сначала рассмотрим направленную торговлю опционами и БА.
Если интересно.
А ненаправленная — бывает?
«Не хочу казаться адептом продажи опционов, давайте разберем их покупки.» = не надо все время перекашиваться то в одну то в другую сторону, давайте опционы рассматривать комплексно, как они в зависимости от состояния рынка перетекают из одного состояния в другое… ни продажа, ни покупка отдельно не являются нормальной торговой стратегией...
хотелось бы на себя высший разум Дмитрия переключить )))
автор признался
и за одну сделку
и я бы посоветовал новобранцам держаться от опцов подальше
пока не понятен линейный ход цены лезьть во вторую производную, это как учась в 5 классе, сходить открыть ногой дверь и стоять, выябываться у доски в седьмом )))
я его видел вживую в аэропорту. никому в голову не придет.
там подпрыгнуть придется чтобы стукнуть. а он просто уёюёт
эти опционные парни раскачивают ликвидность и волу в дальних
понять можно
но ведь
бить Валуева не придет в голову никому.
и ведь это собственные идеи тостуемых
чек который вчера пришёл может этого не увидеть
торгуя опционом я держу разницу
вход в опционы это вход в покупку или продажу разницы цены.
никакого актива в руках нет.
я готов купить опцион чтобы защитить свой актив. купить голый опцион не готов, премия, понятно, велика, но и риск велик.
Дмитрий понимаешь какая штука, нельзя покупать опционы и рассуждать с точки зрения продавца, вот на хера ты покупаешь и сразу нейтралишь? Т.е. ты покупаешь опционы в надежде что зарабатываешь на движении рынка = ну ведь ты покупаешь???? но при этом ты нейтралишь, т.е. говоришь себе — «неее, я не хочу много зарабатывать, я заработаю только чтобы покрыть убыток, от продажи опционов, прибыль мне не нужна » — не кажется ли Вам, уважаемый Дмитрий, что такое поведение абсурдно на рынке?
Но если это так, то зачем продавать? делать отриц гамму конструкции, если можно расслабиться и делать гамму положительную?
Можно конечно хеджировать все что продано, но ббббб… зачем???? если БА после 3000 п. наконец то идет дальше и делает 10 000 ??? зачем получать убыток если можно получить прибыль???
Вся проблема это проблема перехода от проданной конструкции к купленной и обратно… подумайте… у вас получится, т.к. опционы продавать это не нюх табака… или… ну в общем я думаю Вы поняли…
Если БА ушел на 3000п за день, мне ни кто не дает гарантии, что завтра он не вернется. Теперь такой пример. Вы купили, актив ушел, вы стоп подвинули и вышли в ноль. А давайте сделаем так. Актив ушел, потом вернулся принял ваш стоп, но еще денег заработал.
У вас и проблема от проданной к купленной возникает из за того, что вы не можете предсказать рынок. И мечетесь между противоположностями.
Если идет движ в одну сторону, ваш стоп в бу не сработает в 9 случаев из 10 и на это надо ориентироваться когда вы покупаете опционы.
РЕЗЮМЕ (Важно для продавцев опционов!!!!): не надо хеджить прибыль, надо давать ей течь…
во-вторых я уже устал здесь писать о том, что ни продажа, ни покупка опционов не является оптимальной стратегией и главное не научиться правильно продавать или покупать опционы, а ГЛАВНОЕ найти способ перехода от проданной конструкции к купленной и от купленной к проданной в зависимости от состояния рынка…
Но, понятно что подача была не в этом))
Тот вопрос, что вола на цс и есть вола фьюча — это вопрос спорный!
Потому, что мы видим rvi и мы знаем, что он сойдется с цс к экспире(не путать с rvi следующего выпуска).
А вола фьюча — это вопрос отдельный!
ты должен покупать вегу страйка сопротивления или поддержки…
Нельзя торговать опционами на тиках, это же вроде очевидно?
Вы для себя сначала проблему решите — нельзя продавать и покупать в течение часа, брокеру это конечно хорошо, но мы же вроде общаемся про опционы? и про прибыльную торговлю?
Ну вот из практики — БА ходит 1000 п. в день, какая вероятность что придет на соседний страйк?
а если БА ходит 5000 п. в день? есть вероятность что мы придем на соседний страйк???
Так я про это и говорю что покупать надо соседний страйк, но только тогда когда вероятность этого растет…
Стас просто имеет ввиду, что покупает короткие опционы, там где скорость изменения дельты — высокая. Торговать гаммой — это абсолютно рабочая стратегия
а это и есть угадай цену ))
и да. это просто. чтобы купить что-нибудь нужное, надо продать что-нибудь ненужное.
Чтобы это понять, просто посмотрите на противоположные опционы вне денег — это и есть Ваша внутренняя стоимость Вашей позиции.
Через какое то время Вы просто сидите в фьючах.
Вы могли бы с тем же успехом просто входить в фьючи.
В моем понимании, на цс надо не покупать, а продавать и фиксировать максимальную временную стоимость, а покупать близкие к цс страйки. Именно в них отражается максимальная динамика роста стоимости опциона. И дельты и гаммы.
Это легко увидеть на доске.
Я это хотел сказать))
А конструкций, конструкций ты наваяешь с легкостью, дружище.
Причем, с умной рожею.
Результаты теста за 2014 следующие:
Месяц
Страйк
P/L
Январь
140000
-286840
Февраль
140000
-44440
Март
135000
719020
Апрель
107500
-448040
Май
110000
118630
Июнь
122500
285896
Июль
130000
-244500
Август
132500
116670
Сентябрь
122500
-279200
Октябрь
117500
193650
Ноябрь
107500
-33540
Декабрь
100000
874592
Итог
971898
На указанных в таблице страйках в начале месяца покупалось 100 коллов, дельта выводилась в ноль, позиция не менялась вплоть до экспирации. При отрицательных значениях НД и разнице в волатильностях опциона, генерировался профит. Естественно, самые большие прибыли были получены в марте и декабре.
Опять же, кроме идеи формирования зигзага (в данном случае продажи левого края) и управления позицией при учете значений НД купленной/проданной части, особых мыслей пока нет.
P.S. Кстати, при формировании зигзага и описанном Вами выше способе управления, зигзаг не теряет в марте/декабре 2014. Основные проблемы возникают при росте БА.
Вы уже и зигзаг протестировали?
Зигзаг протестировал только на некоторых месяцах (март, май, июнь, декабрь). На самом деле, при рассмотрении такой позиции, у многих сразу возникает вопрос — что будет при «крымнаш». Получается, что ничего особо страшного (как при продаже путов, даже с ДХ) быть не должно. Проблемы начинаются при неспешном росте (а рост, чаще всего, неспешен), т.к. волатильность коллов начинает ощутимо снижаться.
Систематически торговал зигзаг в течение примерно 1,5 лет. Без потерь были пережиты «дохийских гэп» и «брексит» (конечно, не «крымнаш», но все же). Подход к управлению был несколько иной, чем у Вас, но отличия, на мой взгляд, несущественные. В какой-то момент устал от этого зигзага, т.к. телодвижений нужно делать много, а выхлоп на длинной дистанции с учетом всех издержек близок к 0. Сейчас активно не торгую, как раз сижу в позиции с ровно экви – ОФЗ.
Интересен Ваш подход к управлению зигзагом, возможно, я ранее что-то упускал из виду.