Вопрос знатокам рынка РЕПО (бесплатные деньги!!!)

Хочу собрать вот такую конструкцию.

1) Продал фьючерс сбербанка (дальний)
2) Купил сбербанк
3) сдал акции в репо на весь срок.

По моими оценкам такая безрискованная стратегия дает 15% годовых.

ГДЕ подввох? Дивиденты минимальны.

РЕПО акции

gluhov

160

14 933

с 4 марта 2011

11 Комментариев

God
13 марта 2018, 18:03
чето у тя косяки с математикой…
+1
Андрей Р
13 марта 2018, 18:04
зачем нам подвох? — нет, нам подвох не нужен.
сколько будет прибыль при цене сбера 200р? на момент эспирации фучей?
0
chitaupishu
13 марта 2018, 18:07
3) сдал акции в репо на весь срок.

Что значит «сдал акции в репо» по Вашему мнению? Под залог акций Вы можете привлечь деньги! Акции Сбера ликвидный и популярный инструмент для РЕПО, так что торгуется на уровне всего рынка около 7% годовых, брокер для Вас привлечет деньги под него на уровне 13-15% (собственно так и получаются плечи на рынке акций, если смотреть в глубину механики конструкций).
0
Павел
13 марта 2018, 18:23
А можно например так?
Купил ОФЗ — сдал в репо 30 дней
На деньги купил еще ОФЗ — сдал в репо на 29 дней
Повторить до одного дня.
0
- Буратин
  13 марта 2018, 18:56
  Павел, сдать в репо — это не значит продать. Вы не получаете стоимость офз Вы получаете проценты за их использование.
  -1
  - Павел
    13 марта 2018, 19:01
    Буратин, я думал это как написано в википедии — сделка покупки и через срок продажи и наоборот. То есть если я отдаю бумаги, то получаю сразу деньги, а обратно отдаю деньги и получаю бумаги + положительный или отрицательный процент за сделку.
    0
flextrader
13 марта 2018, 21:28
откуда бумаги/бабло на бумаги на t+2, если фьюч дааааальний)))?
0
rtsi
14 марта 2018, 00:51
1) Продал фьючерс сбербанка (дальний)
2) Купил сбербанк
3) сдал акции в репо на весь срок.
1+2 — это синтетическая облигация с доходностью приблизительно равной ставке РЕПО.
3 — это значит взять кредит под залог ценных бумаг, по которому Вы будете платить процент, приблизительно равный ставке РЕПО.
1+2+3 = синтетические наличные с нулевой доходностью.

По моими оценкам такая безрискованная стратегия дает 15% годовых.

По моей оценке, эта рискованная стратегия даёт 0% годовых.
Риски: по фьючерсу может возникнуть неожиданное контанго, которое Вам нужно будет выплатить покупателю фьючерса; нужно ежедневно поддерживать ГО, а это значит — у Вас должны лежать свободные деньги, что уменьшает доходность Вашей синтетической облигации из 1+2, и делает конструкцию 1+2+3 имеющей отрицательную доходность; при недостаточности ГО Вы попадёте либо на комиссию за маржинальное кредитование, либо на маржин-колл; риски контрагентов по фьючерсу и по сделке РЕПО.
0
- gluhov
  14 марта 2018, 01:05
  rtsi, я даю бумаги в долг, получаю денги и их отдаю по ставке денежного рынка. Получаю контанго по фьючерсу. На самом деле можно просто дать бумаги в долг и просто получать оплату за то что отдатал бумаги в долг контагенту. Тоже самое, плюс контанго по фьючерсу.
  0
  - rtsi
    14 марта 2018, 01:12
    gluhov, то, что Вы называете «даю бумаги в долг» — на самом деле является ни чем иным, как «беру кредит под залог ценных бумаг». То, что этот кредит оформляется как РЕПО, имеет большое юридическое значение, но никак не влияет на финансовый смысл операции.
    0
Lagamail
18 апреля 2018, 00:14
покупаем ОФЗ, используем ОФЗ как гарантийное обеспечение у брокера для покупки синтетической облигации.

— получаем доходность ОФЗ
— получаем контанго по синтетической облигации
0

Читайте на SMART-LAB:

Макро индикаторы по США подкрепляют кейс дальнейшего роста доллара

Европейские валюты активно сдают позиции после публикации ряда индикаторов по рынку труда, внешней торговле и производственной активности в США. EURUSD присматривается к 1.17 после пробоя...

Tickmill

19.02.2026

Вышел эфир RENI для Bazar

Благодарим платформу Bazar за приглашение на разговор! Хотя, видео вышло с заголовком «Шокирующая правда о рынке страхования в 2026 году | Ренессанс Страхование», единственное, чем мы хотели...

Ренессанс страхование

20.02.2026

Позитив: вчера, сегодня, завтра

На этой неделе Максим Филиппов, заместитель гендиректора Positive Technologies, и Юрий Мариничев, IR-директор, побывали в гостях у SberCIB. В эфире обсудили оптимизацию бизнеса, факторы роста в...

Positive Technologies

20.02.2026

Россети Ленэнерго. Отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г. Опасения оправдались - обесценение съело прибыль

Компания Россети Ленэнерго опубликовала отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г., где показаны финансовые показатели компании по РСБУ в 4 квартале (ну и понятно за целый год):...