Яндекс - рост доли в поисковом сегменте и рост выручки от Яндекс.Такси предполагают позитивное восприятие и повышение рынком оценок в 2018 году

Яндекс опубликовал сильные результаты за 4К17

Выручка выросла на 26.1% г/г до 27.9 млрд руб., оказавшись на 3% выше консенсус-прогноза Интерфакса, скорректированный показатель EBITDA увеличился на 38.7% г/г до 9.3 млрд руб., оказавшись на 25% выше консенсус-прогноза Интерфакс, а чистая прибыль увеличилась на 62% г/г до 5.2 млрд руб., на 15% выше консенсус-прогноза. Сильная динамика в сегменте Поиск и портал сохраняется, EBITDA сегмента выросла на 31.3% г/г до 10.7 млрд руб. за счет роста выручки на 20% г/г, а также снижения расходов на привлечение трафика, поскольку этот показатель упал до 6.5% от выручки Яндекс за онлайн-рекламу. Доля на российском поисковом рынке выросла, включая долю мобильного поиска, которая достигла 56.5% в 4К17 против 54.9% в 3К17. Количество поисковых запросов в России в 4К17 выросло на 9% г/г, средняя стоимость на клик увеличилась на 9% г/г. Доля поисковых запросов на устройствах Android в России продолжает расти и достигла 45.0% в 4К17 против 41.2% в 3К17 и 37.0% в 4К2016. Яндекс.Такси демонстрирует существенное ускорение роста выручки — до 191% г/г в основном за счет роста поездок через Яндекс.Такси — на 250% г/г по сравнению с 4К16. Хотя сегмент продолжает генерировать убытки, динамика EBITDA улучшается, в основном из-за снижения субсидий в Москве и Санкт-Петербурге. Консолидация с UBER может поддержать рентабельность Яндекс.Такси. Более того, компания поделилась позитивным прогнозом на следующий год: выручка вырастет на 25-30% г/г в 2018 (против 25% г/г, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg).

Яндекс опубликовал результаты за 4К17 — EBITDA выросла на 38.7% г/г за счет роста доли на рынке поисковиков (включая долю в мобильном поиске), снижения расходов на привлечение трафика и снижения убытков Яндекс.Такси. Рост доли в поисковом сегменте и существенный рост выручки от Яндекс.Такси (наряду с существенным снижением убытков в сегменте кв/кв) предполагают позитивное восприятие и повышение рынком оценок в 2018.

АТОН