Хеджирование рисков с примерами - нефть и рубль

Предположим торгуем 100 контрактов СИ на мартовском фьючерсе по текущим ценам. Рассчитываем, что будет крупное движение вверх.

 

Для начала нужно определиться с размером и временем хеджа. Т.е. будем хеджировать всю позицию или только часть и в течение какого времени ожидаем сильного движения.

Чем на более долгий срок мы берем хедж, тем он выйдет нам дороже. Там есть разные варианты — недельные опционы (дешевле), месячные, квартальные, даже годовые есть (но их не всегда можно купить по адекватным ценам)


Хеджироваться в данном случае можно покупкой опциона пут на 58500 или 58750 страйке (это право продать фьючерс по указанной цене).

вбиваем на сайте http://www.option.ru/analysis/option#position нужные параметры, получаем примерно такой профиль. Синяя линия, это если ждать до экспирации опциона. Красная — это если продать всё прямо сейчас (видим, что цена развернулась и дальше не пойдет).

Меняя серию опциона пут (дату экспирации) и количество опционов выбираем для себя подходящий профиль по P/L и дальше покупаем опционы.



Здесь показан 100%-ный хедж на ближайшем недельном опционе. 

В стакане встаем сначала по теоретической цене, если никто не берет, то можно накинуть небольшую премию. Сразу по офферу торговать не надо. Даже если в стакане немного заявок, там все равно полно роботов, которые следят за всеми стаканами.

По поводу брокера — у меня Открытие. комиссии приемлемые. Когда выбирал для себя, искал в интернете информацию по разным брокерам в привязке к опционам, сильного негатива на данного брокера не нашел.

есть ли вообще в этом смысл или правильно просто стопы ставить и все.

А тут, как говорится, «на вкус и цвет». Я пробовал торговать со стопами, после того, как меня вынесло несколько раз на пиле, понял, что это мне не подходит.

С точки зрения ограничения убытков короткий стоп может и эффективней будет, но зато при наличии хеджа можно пересидеть такое снижение цены, которое без опционов не пересидишь.

Кстати, чем ближе время экспирации тем относительно дороже опцион. Т.е. 4 раза покупать каждую неделю 1 недельный опцион будет намного дороже, чем 1 раз купить месячный. Это тоже нужно учитывать.

Ну, и раз пошла такая пьянка ) советую обратить внимание на такое понятие, как вертикальные спреды. Бычий колл-спред подойдет для ситуации, когда рассчитываем на движение вверх. Это когда в опционной конструкции зашит и тейк-профит и стоп-лосс. Причем у него меньший убыток, чем у простого кол опциона.

чтобы понять, что это такое, в том же опционном аналитике купите 10 опционов кол на 58.5 страйке и продайте 10 опционов кол на 62 страйке.

При расчете на рост — больше, чем 8 тысяч не потеряете, но и больше, чем 27 тысяч не заработаете.

А вообще много интересных опционных конструкций есть. Пропорциональные колл-спреды, например, тоже интересны. Но там уже риски серьезные, к ним надо осторожно подходить.