Ковровский механический завод, забытый актив на нашем рынке
Всем привет. Рассматривая компании 3 эшелона, мне попался КМЗ (kmez).
Очень интересный актив, но забытый. smart-lab.ru/g/MOEX%3AKMEZ/60/
Текущая стоимость упала ниже 400 руб. Текущая капитализация 770 млн.руб. При цене в 400 руб капитализация будет 830 млн.руб.
Сколько компания стоила раньше? Стоимость акции доходила до 4000 руб, и компании соответственно до 8,3 млрд.руб.
Есть ли потенциал вернуться на уровни выше 1000 руб. за акцию? Или на 2000 руб.?
Я думаю, что есть. И есть в ближайшие 1-2 года.
Аргументы за:
1) У компании нет кредитного портфеля, При этом на 30.06.17 по отчетности было 426 млн.руб. на счетах и 400 млн.руб. в выданных займах. Итого компания стоит меньше, чем у нее денег.
2) Активы Компании составляют 4 млрд.руб. Из которых около 2 млрд – это Основные средства, 900 млн. – это запасы и 800 млн это денежные средства.
3) Пассив компании идеальный. В нем нераспределенная прибыль 1,12 млрд., капитал 2,4 млрд. и всего 430 млн.руб различных обязательств.
Т.е. по сути компания может расплатиться со всеми обязательствами и у нее на балансе будет 400 млн.руб и активов на 3 млрд.руб.
Сколько стоит такая компания 770 млн? или гораздо больше.
Компания работает на протяжении последних лет в целом в прибыль. Был только 2015 год в убыток. Дальше нераспределенная прибыль только растет.
При этом в 2018 году будут введены в эксплуатацию новые мощности, которые позволят сократить себестоимость. Основные вложения уже совершены в создание новых мощностей.
www.kvmz.ru/press-tsentr/novosti/novosti-zavoda/kovrovskiy-mekhanicheskiy-zavod-v-2018-godu-zavershit-kompaktizatsiyu-proizvodstva-gazovykh-tsentrif/
Вот тут краткое описание.
4) Что еще интересного?
Завод делает допэмиссию акций в размере 1 689 000 штукпо 400 руб. Это 675 млн.руб. дополнительно в капитал и в денежные средства.
Зачем эти деньги нужны компании? Кто купит эти акции?
Если у компании и так почти 1 млрд.руб. свободных денег и отсутствует кредитный портфель.
Единственное объяснение, которое приходит в голову, это увеличение долей основных акционеров.
И если им интересно купить акции по 400 руб. этой компании, то врядли они ждут падения акций ниже, а скорее переоценку котировок, и вполне возможно в ближайшее время( в 2018 году).
Идея может и не выстрелить конечно, но перспективы роста гораздо выше возможных перспектив его отсутствия или падения бумаги.
Всю отчетность компании можно посмотреть на их сайте, все цифры оттуда.
Готов услышать обратную связь по всем моим мыслям и возможно ошибкам в логике.
P.s. Хочу на главную, чтобы получить больше обратной связи, не жалейте плюсики
и конечно там есть причины, почему забыли и почему скатился. Я не говорю, что он будет стоить 1000 или 2000. Через год, я говорю, что есть такой потенциал. И аргументы за.
А аргументов против тоже достаточно. Но при этом актив очень дешёвый и с отличной финансовой структурой.
А то что прям щас попрет, таких вещей никто не гарантирует, кроме инсайдов. Но ими врядли будут делиться
Это если их новыми санкциями не заденет.
норм инвест идея купить 5 акций по 350 по 400 продать...
как раз на бизнес-ланч хватит )))
И при потенциале до 1000 руб в бумаге и ее объёмах торгов, до скольких ее нужно разогнать? И какой объём купитб/ продать… чтобы эта затея окупилась..
Ключевая Мысль, что у акции потенциал роста огромный. А реализуется он или нет, время покажет. Вниз бумаге падать не куда, с учётом стоимости компании сейчас и допки по 400. А вверх как раз допка и новые мощности могут дать сильный толчок.
Брать этот актив на весь капитал никто не предлагает. А 1-5% портфеля вполне достойная бумага.
размытие доли существующих акционеров, крайне нелояльно к минорам.
У меня была эта бумага, долго её держал, потом скинул. это полный мертвяк. Там мажор — государство, а это значит акционеры никогда ни увидят ни прибыли, ни дивов. И непонятно, зачем её вообще держать?
да и государство много где у нас мажор в большинстве компаний, и много где и дивы платит, и капитализация растёт.