SP500 & золото (1): с 1871г. проколы, поддержка, средние.

Большое видится на расстоянии. Особенно если индикаторы правильные.

Золото имеет внутреннюю ценность, независящую от произвола, санкций и тому подобного, именно поэтому его держат центральные банки в качестве базового резерва.

Попробую опубликовать здесь серию постов, где присмотреться: что видно на кривой индекса акций SP500 в пересчете на золото (цена индекса, деленная на стоимость золота).

Индекс SP500 имеет продолжительную, непрекращающуюся историю с 1871 года. На интервале в 146 лет были кризисы и взлеты, войны, ускорение технологий, а также непрекращающаяся конкуренция дивидендов с облигационным фиксированным доходом, которая очень четко разделена на 2 абсолютно разных периода.

Рассмотрение американского SP500, для нас россиян ценно тем, что у нашего доморощенного фондового рынка все ещё впереди, накопленной истории маловато, поэтому очень полезно понимать, как оценивает коллективный инвестор компании индекса в пересчете на имеющий внутреннюю стоимость актив — золото.

из-за сжатой шкалы времени в 146 лет, а также сильных колебаний индекса вокруг цен на золото в последний период, мелкие черты графика плохо видны.

Обрежем все колебания индекса свыше стоимости в 1 унцию для определения долгосрочной линии поддержки:

Видно, что красная линия поддержки основана на двух проколах, разделенных 103 годами: 1877 и 1980.

Ожидать ли 3-го прокола ещё через 100 лет? Допустим в 2080 году? Ввиду нашей продолжительности жизни – этот вопрос даже не актуален. Как, скорее всего, не очень актуальна вышеприведенная линия поддержки, так как первый прокол относится к детсадовскому периоду жизни индекса (6 лет).

Интересно следующее: военный прокол 1942 года был менее шокирующим, чем второй энергетический кризис в 1980 году.

Рассмотрим поближе период 1871-1958, когда цены на золото были относительно стабильны:

На этом графике рассчитаны средние значения для трех периодов:

1. 1871 – 1900.

2. 1901 – 1925.

3. 1931 – 1951.

Данные с 1926 по 1930 год к средним не брались, чтобы не искажать нормальную ситуацию эйфорией перед «великой депрессией».

С 1950-х годов пошел явный послевоенный восстановительный + технологический рывок, что отразилось в росте индекса американских акций и в частности SP500.

Так, в условной «молодости» SP500 по 1900 год, когда двигатели внутреннего сгорания (ДВС) ещё только готовились к своему победному шествию – средняя цена индекса SP500 равна 0,24 унции золота.

С 1901 года пошло ускорение роста экономики и производительности труда, во многом основанной на использовании ДВС. Видно, что в этот второй период среднее значение индекса SP500 вышло на новый рубеж равным 0,41 унции золота.

Что ещё интересно. Прокол 1877 года до 0,15 составляет 63,7% от средней первого периода. А военный прокол 1942 года до 0,25 составляет 59,9% от средней 0,41 второго периода. Падения до 63,7% и 59,9% в процентном соотношении почти равны.

Также нельзя не отметить, что несмотря на то, что доллар был девальвирован до 35$ за унцию, те инвесторы, кто находился в фондовом рынке до эйфории перед «великой депрессией» — ничего не потеряли в пересчете на золото, т.к. средняя третьего пост-девальвационного периода равна 0,40, что почти тоже самое, как в 2-м периоде.

Продолжение в следующих постах…