Для тех кто считает что сбербанк дорогой по балансу!(Про Втб)

Решил посчитать сколько будет P/BV у ВТБ

расчёт
1439000000000/(3073905000000*10+21403797025000+12960541337338)=0,0221

1439000000000-капитал

12960541337338-обычка

21403797025000-префы 1-го типа
3073905000000*10- префы 2-го типа, для простоты расчёта так как у этих префов номинал 0,1 то есть в 10 раз больше чем у других акций, а следовательно они претендуют на большую в 10 раз долю в капитале

P/BV = 0,05066/0,0221=2,29! – Сбербанку до этих уровней ещё расти и расти!

В заключении хочу сказать что я совершенно не рекомендую: шортить, продавать фьюч и как либо играть на понижение с Втб, так как эти показатели в 2014-2015-2016 были намного хуже (это касается и прибыли), и это не мешало банку стоить намного дороже чем сейчас!

Следовательно любые операции с продажей акций Втб очень рискованные так как цена в любой момент может вернуться к тем значениям которые были, и произойти это может без всякого фундаментального обоснования.

Есть у меня так же теория заговора для акций Втб, например в 2014 году на дне ММВБ все сравнили показатели Сбера и Втб и поняли что покупать однозначно надо сбер!, в это время кт то смекнул что пока вся движуха в сбере можно легко задрать цену на акции Втб, 2015 мы видим плохие показатели по прибыли но цена не падает, а в 2016 прибыль выросла в 2 раза и тут народ начинает тарить! Так как прибыль выросла значит и акции вырастут, 2017 та же самая картина рост прибыли и массовые закупки, и как только кто то распродался так втб и слили…..

Должен сказать что я от теорий заговора стараюсь держаться подальше, но уж очень на это похоже)

ВТБ

marketinvestnews

Роман Ранний

Санкт-Петербург

1234

138 340

с 1 июля 2016

9 Комментариев

baron_samedi
09 декабря 2017, 20:35
хорошая тема.
Не вышло у арбитражников ни уя.
+2
Vanger
09 декабря 2017, 21:52
Что то везде в пабликах P/BV где то половина указывается…
0
- Роман Ранний
  09 декабря 2017, 22:00
  Vanger, они указывают так потому что префы. не торгуются на рынке, и учитывают их по балансовой стоимости. НО! если завтра решат весь капитал разделить на всех акционеров то держатели обычки получат меньше 0,025 руб., при текущей цене 0,05066
  0
Александр Здрогов
11 декабря 2017, 09:59
Интересный расчет. Считаете что ВТБ неверно считает свой капитал в отчетности? Эрнст энд Янг тоже ошибается? По классическому расчету (капитализация/капитал из отчетности) PB=0.817.
0
- Роман Ранний
  11 декабря 2017, 10:05
  Александр Здрогов, я не знаю кто ошибается, но не сомневаюсь что владельцы привилегированных акций точно также претендуют на капитал как и владельцы обыкновенных! я думаю что с этим вы спорить не будете?
  0
  - Александр Здрогов
    11 декабря 2017, 10:27
    Роман Ранний, префы учтены в уставном капитале.
    0
    - Роман Ранний
      11 декабря 2017, 10:41
      Александр Здрогов, если мы возьмём все активы и вычтем все обязательства то получим капитал верно? кому принадлежит этот капитал? акционерам! и владельцам привилегированных и владельцам обыкновенных акций
      0
      - Александр Здрогов
        11 декабря 2017, 10:50
        Роман Ранний, мы же не ликвидационную стоимость считаем. Префы учтены в уставном капитале по стандартам МСФО, что подтверждает аудитор. Поэтому реальный BV — 0.82 а не 2,29
        0
        Роман Ранний
        11 декабря 2017, 22:33
        Александр Здрогов,
        Что такое P/BV – это цена акций(а) * количество акций(b)/капитал©,
        получаем а*b/c, теперь если цена акций неизвестна(а она неизвестна так как мы знаем только цену обычки),
        мы можем изменить выражение b/c*а, результат у этих выражений будет одинаковый и вы легко можете это проверить в exel подставляя любые цифры вместо а, b и c, в обоих расчётах итог будет одинаковый.
        Теперь результат расчёта для префов 1- го типа будет примерно 0,45 так как их цену мы считаем по балансовой. а результат для обычки будет примерно 2,26!
        И это не расчёт ликвидационной стоимости, это как раз расчёт P/BV просто видоизменённый так как мы не знаем цену префов.
        0