Опционы для Гениев (пробой уровня)

Самая любимая стратегия Герчика, это пробой уровня. Давайте посмотрим, чего она стоит, в денежном выражении. Вот вы придумали или нашли некоторый уровень, который считаете ключевым и который, если пробьет, цена двинется вверх с 99% гарантией. Допустим, это уровень равен 1000 по фьючу. Ну и если у вас такая гарантия, 99%, то вы можете входить на половину ГО. Даже, если сей час, вы окажетесь в 1случае лосса, то уж следующие 99 раз у вас только профит. Однако, что то тут не так. Более того, прямо сейчас с вами готовы заключить пари и дать вам денег. И смысл пари будет заключаться в том, что цена пойдет вверх только в 50% случаев.

Что же на самом деле произойдет? И насколько вас отстопит или даст прибыли. Итак, мы имеем уровень и хотя лучше его провести от балды, мы проведем его по макушкам. Отмечу, что по макушкам проводить его более рискованно, чем от балды.  Но об этом потом. Теперь у меня вопрос. Сколько раз цена пересечет этот уровень, вверх, вниз?  Сколько раз нас отстопит или даст снять профит? И сколько нам заплатят, прямо сей час, если мы точно уверены, что цена уйдет выше?

Посмотреть сколько заплатят, прямо сей час, просто. Смотрим опцион на страйке 1000 и продаем пут (ставка, что цена пойдет вверх). Вот, вся временна стоимость это ваше. Но мы покупаем на пробой. Давайте сравним. Мы купим 100 фьючей и поставим стоп и профит. Сколько мы заработаем или потеряем на этом? Купим 100 опционов, сколько на этом. Так вот ирония заключается в том, что результат будет одинаковым. При этом, что мы сразу купим на уровне, что мы по частям будем набирать и стопится, что сетку построим, одно и тоже.

Не буду мучать вас выводами БШ, если хотите, посмотрите лекцию Кирилла Ильинского, где он феерично выводит эту формулу https://www.lektorium.tv/lecture/14232. Напишу сразу. Цена вопроса (сколько может заработать опцион или фьючерс) = 1/корень из 2 Пи умноженное на волатильность и умноженное на корень из времени (100/256 доля времени в 100 дней в году) и умноженное на цену БА.

Проверить не сложно. У нас рубель доллар 59500 умножаем на волу 11,2%. 45 дней до погашения, умножаем на корено 45/365 дней в году (биржа берет все дни) и умножаем на 1/корень из 2Пи. И получаем, стоимость опциона на страйке 59500. (у меня это 934). (Тут надо заметить. И это «тонкости» которым я посвящу отдельный топик. Проданный стреддл не перекрывает одно стандартное отклонение по формуле, которую мы используем. Но мы, пока, этот момент опустим.) Теперь мы видим, что потенциал заработка 934 п. Так же как и потенциал убытка 934.

То же самое и произойдет с нашими фьючами. Нас отстопит  на 934 п на каждый фьючерс, потому что цена будет ходить туда сюда. Этим я хочу сказать, что покупка опциона и покупка фьючерса со стопами принесет один финансовый результат.

Вы, конечно, уличите меня в лукавстве. Что, уровни ни чего не значат? Да, тут я не могу отрицать технический анализ. Уровни, круглые числа во всем этом можно найти закономерность. Но какую? Я уже говорил про риски на уровнях. Как вы помните, риски измеряются с помощью волатильности. Так вот уровни, объективно, влияют на эту волатильность. Так как уровни видят все, то все туда и прутся. И цену начинает колбасить. И если к уровню цена плелась, то на уровне, одни кроют позиции, другие разворачиваются, третьи становятся на пробой. Объемы начинают расти, у рынка появляется большая неопределенность, больше рисков и больше волатильности. То есть, волатильность растет. Ну и если растет волатильность, то ваш потенциал в 934 увеличивается. И если вы вошли в позицию фьючем, то стоп лосс отодвигать надо.

И так как мы говорим, что цена с этого места пойдет 50/50 то лучше сразу в две стороны стать.  И тут мы вспомним про опционы. Но опционные стратегии мы будем разбирать позже.

Но я буду не прав, если буду рассматривать ТС по одной сделке. Давайте посмотрим, что будет за 198 дней. Для этого мы построим торговую систему и определимся с условиями, на которых она будет работать. Я взял 198 моментов закрытия дневной свечи, за 198 дней. Логика открытия позиции такова: Если предыдущий день закрылся с ростом (зеленая свеча), то я вхожу в рынок в лонг. Скорее всего, если день рос, то какие ни будь уровни на часе или минуте он пробивал. Поэтому, можно считать, что я захожу в рынок после пробития уровня предыдущих торгов на минутках. И если у меня красная свеча, то я делаю шорт на закрытии.

Второе условие и оно очень важное. Важное потому, что практически всеми игнорируется. Подумайте сами. Я вам обещаю заплатить миллион рублей. Вам не кажется, что кроме этой суммы у вас должны возникнуть еще вопросы. Кроме вопроса: «За что?», главный вопрос «КОГДА?». Однако, читая «торговые сигналы» я не нахожу ответ на последний вопрос. Если вам все равно, заплатят вам завтра или через 100 лет, тогда продавайте СберБанк, когда ни будь его закроют. Так вот второе мое условие, что мы фиксируем позицию через определенное время. В нашем случае, на закрытии следующей свечи.

Сверху индекс РТС. Мы могли купить по 75 и сей час он 112. Ниже наша ТС. Мы вложили в нее 75 и уже получили 105 (это наше экви). Гистограммы это «купола» распределения. Что бы рассмотреть их более подробно сделаем табличку (слева РТС справа ТС)

Что тут можно увидеть? Карман это изменение БА в процентах. Частота это сколько раз такое было. Видно, что за период 198 дней один день был -19.89%. 99 дней индекс рос на 1%, 4 раза случалось, что он выстреливал на 7,26%. В ТС максимальное падение было 14,94%, максимальный взлет 9,87% случался 2 раза. Основное время приносило около 2% процентов. То же самое мы видим и на графике распределения. РТС длинный левый хвост. Высокий пик (эксцесс). На ТС пик пологий, хвосты короче.

Какие выводы. Наша ТС имеет право на жизнь. У нее положительное матожнидание (больше сделок в плюс) И меньше просадка, отрицательные сделки меньше. Значит, мы уменьшили свои риски. Можно резюмировать, что после растущей или падающей свечи будет такая же в 101 случае из 196 и это на 5% больше. 55% успеха это меньше чем 99% и на половину ГО входить не получится, но вы можете сами прикинуть риск и на сколько входить. Но наша стратегия не смогла обогнать индекс РТС. То есть, купи и держи, показала себя лучше. Для того, что бы догнать наш индекс надо брать на себя дополнительный риск. Входить в рынок с плечём. Но тогда и просадка по ТС, в абсолютных единицах, окажется не меньше РТС.   То есть чудеса на свете бывают, но не часто.

Финальные выводы. ТС должна быть призвана менять распределение в лучшую сторону. Лучшая сторона это когда ТС зарабатывает больше чем БА. И это не за счет плеча 1:100, а без плеча. ТС может уменьшать риски, но тогда вы должны понимать, что и заработок будет меньше. Я не знаю тестера стратегий, который рисовал бы распределения, но это можно сделать в экселе. Прежде чем слепо доверять стратегии постройте гистограмму ее истории. Сравните ее с другими распределениями и вам станет ясно, что чего стоит.

Если интересно…