Полюс - рост выручки обусловлен ростом продаж – на 10% г/г – до 578 тыс. унций золота

«Полюс» в III квартале увеличил долларовую EBITDA на 7%, до $475 млн, выше прогноза

Скорректированная EBITDA золотодобывающего ПАО «Полюс» по итогам III квартала 2017 года составила $475 млн, говорится в отчете компании по МСФО. Это на 7% выше результата аналогичного периода прошлого года. Консенсус-прогноз по этому показателю составлял $463 млн. EBITDA margin за период — 64%, годом ранее 63%. Выручка выросла на 5% в годовом выражении, до $744 млн (при консенсус-прогнозе $748 млн).

Результаты Полюса мы оцениваем как неплохие. Рост выручки был обеспечен ростом продаж – на 10% г/г – до 578 тыс. унций золота, в связи с ростом добычи. Средние денежные затраты (total cash cost) компании снизились в 3 кв. до $380 на унцию (по сравнению с $406 годом ранее), совокупные денежные затраты (allin sustaining costs) — выросли на 7%, до $599/унция. Скорректированная чистая прибыль упала на 1% в годовом выражении, составив $298 млн. Capex составил $224 млн, в основном за счет вложений в Наталку, которая выйдет на проектную мощность в конце 2018 года. Негативным моментом стал рост чистого долга на конец 3 кв. до $3,151 млрд по сравнению с $3,084 млрд на конец полугодия. Но он был вызван в первую очередь распределением дивидендов (за второе полугодие 2016 года и первое полугодие текущего), осуществленным в 3 кв. Показатель net debt/скорректированная EBITDA остался на уровне 1,9x

Промсвязьбанк