Саудовская Аравия не сокращает наземные запасы нефти: лукавство или стратегия?

На этой неделе все внимание рынка направлено на антикоррупционный скандал в Саудовской Аравии и разногласия королевства с Ираном, но одна компания, наблюдающая за изменениями запасов нефти через спутники, предлагает обратить внимание на другой, не менее интригующий момент.

Калифорнийская Orbital Insight, использующая спутниковые снимки и алгоритмы для отслеживания наземное хранение нефти в Саудовской Аравии и других странах, сообщает, что анализ запасов королевства за последние месяцы указывает на любопытную аномалию. Саудовская Аравия, которая стала инициатором совместных усилий ОПЕК и России по ограничению добычи с января этого года, на протяжении нескольких месяцев рапортует официальным агентствам о падении запасов в своих хранилищах, что наряду с сокращением производства служит одним из ключевых факторов, подбросивших баррель Brent выше отметки $60.

Однако анализ спутниковых снимков, проведенный Orbital, показывает, что уровень в наземных резервуарах королевства, чьи плавающие крыши позволяют увидеть, когда запасы растут и снижаются, практически не меняется на протяжении последних 18 месяцев. Это весьма любопытно, поскольку до начала 2016 года динамика изменения запасов в наземных хранилищах, точно отражали официальные цифры, предоставляемые компании Joint Organisations Data Initiative, которые очень важны для трейдеров и аналитиков, оценивающих ситуацию на рынке.

Саудовская Аравия сообщила Jodi, что с начала 2016 года ее запасы нефти сократились примерно на 70 млн баррелей, тогда как анализ Orbital показывает, что за этот же период запасы в наземных хранилищах на самом деле немного выросли. Министерство нефти Саудовской Аравии отказалось от комментариев по данному вопросу. Но прежде чем трейдеры сделают выводы о том, что саудиты, которым определенно выгодно делать вид, что запасы снижаются, лукавят в цифрах, Orbital предупреждает, что в ее анализе есть несколько важных оговорок.

Официальные данные страны по запасам включают нефть, которая хранится за рубежом, в ключевых региональных хабах. Также совокупная цифра включает нефть, находящуюся в трубопроводах и подземных хранилищах, которую со спутников по понятным причинам отследить невозможно. Эти моменты могут послужить объяснением расхождения в цифрах. Хотя при этом возникают другие вопросы. В Orbital отмечают, что изменение уровня запасов, как правило, происходит в первую очередь в силу легкого доступа к ним. До недавнего времени данные в Jodi и анализ Orbital совпадали.  

«Данные по плавучим хранилищам, по нашему мнению, самые показательные в аспекте краткосрочных изменений в объемах запасов, — отмечают в Orbital Insight. – Вопрос в том, почему теперь они расходятся с цифрами правительства, которые указывают на приличное сокращение запасов». А если саудиты забирают нефть из других типов хранилищ – возникает вопрос: почему? Один консультант по вопросам энергетики, у которого есть клиенты в Саудовской Аравии, считает, что за такими обстоятельствами могут стоять несколько факторов. По его словам, королевство первым делом использует запасы из танкеров, контролируемых за рубежом. Также у королевства была необходимость в повышении уровня запасов внутри страны. В последние годы страна повысила внутреннюю загрузку НПЗ. Но более интригующее объяснение носит скорее стратегический характер: Эр-Рияд опасается обострения напряженности со своими соседями.

«Реальная причина, по которой не отмечается существенного снижения внутренних запасов, связана с вопросами безопасности», — уверен Сирил Виддершовен, управляющий консалтинговой компанией Verocy. По его словам, это показывает, что Саудовская Аравия тревожится по поводу ухудшения взаимоотношений с Ираном и в меньшей степени – с Катаром, и потому старается поддерживать высокие уровни запасов внутри страны.

Если учесть, что на этой неделе наследный принц Мохаммад бин Салман обвинил Иран в поддержке боевиков хути в Йеменеи предоставлении им оружия, назвав это «актом войны», такая теория действительно выглядит интригующе.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times
Источник: http://www.forexpf.ru/news/2017/11/09/bizl-saudovskaya-araviya-ne-sokraschaet-nazemnye-zapasy-nefti-lukavstvo-ili-strategiy.html