Апокалисис американского ритейла или как Amazon забивает последний гвоздь в следующий кризис

В 2016-2017 годах акции американских ритейлеров оказались под гнетом негативных прогнозов. Онлайн коммерция вытесняет реальные магазины – это дешевле и удобней. C начала года количество открытых магазинов в США составило около 3000, в то время как закрылось более 6800. И тут начинается диссонанс, так как безработица на рекордно низком уровне, индекс потребительского доверия также на хаях. Обычно эти факторы должны быть ключевыми для расцвета ритейла, но времена меняются. И тут начинается самое интересное. На графике ниже выделены регионы с долями просроченных кредитов по коммерческой (именно ретейл) недвижимости.


По всему США собственники коммерческой недвижимости имеют проблемы с погашением обязательств по кредитам, а ставки там одни из самых низких в мире. Возникает вопрос за счет чего, эти самые кредиторы будут возвращать средства. Рынок смотрит на сектор негативно, то есть привлечь деньги под низкий процент с рынка (облигации) будет сложно. Банки тоже не будут спасать тонущие корабли, если там действительно проблемы. В 2017 году ритейлеры должны были погасить копейки. На графике ниже видно как растут эти выплаты. В 2019 году это уже $5 млрд, на фоне роста ставок и как результат вероятного увеличения безработицы и покупательской способности населения. В 2023 году количество обязательств, которые должны быть погашены этими ритейлерами достигает > $8 млрд., при том, что финансовые результаты компаний падают и макроэкономическая ситуация (ставки) будет располагать чтобы они падали дальше.

Количество американце трудоустроенных в ритейле около 8 млн. человек. Это только кассы и продажники. А теперь давайте представим сколько людей обслуживают эти торговые площади, сколько административного персонала и прочих сфер завязанных на ритейле. Загрузившись кредитами по низким % и сделав ставку на пик потребительской активности, американские ритейлеры немного просчитались, явный тренд онлайн коммерции был жестоко про*бан почти всеми высокообразованными менеджерами с MBA из лиги плюща. И если эти долговые пузыри по коммерческой недвижимости действительно начнут лопаться, то вероятно это будет одной из причин будущей рецессии в США. Доля занятости в сфере ритейла к общему количеству рабочих мест по штатам. Где-то это более 50% населения.

Вообще в целом тренд в экономике идет на снижение количества человеческой рабочей силы в производстве товаров и услуг и автоматизации процессов. Э — эффективность. Компании должны зарабатывать деньги. Автопилоты в автомобилях, это не завтрашний день это уже сегодня. Сколько дальнобойщиков и работников такси лишатся своих рабочих мест, когда эти технологии будут внедрены в широкие массы. И такие нововведения есть практически в каждой отрасли. 20 лет назад трудно было представить, что на огромном конвейере по сбору машин будет работать 1-2 человека, а сегодня это наша реальность. Так что вкладывайте с умом господа читатели, будущее уже стучится в окно, и рабочих мест там будет не много.