Московская биржа - результаты нейтральны и не окажут влияния на динамику акций

Московская биржа: объемы торгов упали на 2% г/г в октябре  

Московская биржа сообщила, что оборот торгов на фондовом рынке вырос на 6,4% г/г до 673 млрд руб. в октябре, в то время как оборот торгов на рынке долга взлетел на 131% до 2,4 трлн руб. за счет новых размещений облигаций овернайт ВТБ (0,7 трлн руб.). С корректировкой на последний фактор, оборот торгов на рынке облигаций вырос на 68% до 1,7 трлн руб. Оборот торгов на денежном рынке упал на 2,8% г/г до 31 трлн руб., на валютном рынке — вырос на 5,6%, а объем торгов в сегменте производных финансовых инструментов сократился на 9,2% на фоне снижения волатильности валютного курса. Балансы участников рынка упали на 3,0% м/м до 524 млрд руб., но, что важнее — рублевые балансы снизились на 5% м/м до 81 млрд руб.

Результаты нейтральны и не окажут влияния на динамику акций. Более важными для акций компании будут результаты за 3К17 по МСФО, которые должны быть опубликованы 9 ноября. Мы ожидаем увидеть достаточно слабые показатели и предполагаем, что котировки могут упасть. По нашим оценкам, Московская биржа торгуется с мультипликатором P/E 2017П равным 14,0x, который выглядит дорогим, поэтому мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

АТОН