Сбербанк - инфляция и снижение ставки нарушат планы банка на получение 1 трлн рублей в год

«Сбербанк» планирует увеличить прибыль до 1 трлн рублей до 2020 года.
Сейчас активы банка составляют около 25,7 трлн руб

В текущем году наблюдается положительная динамика активов и их рентабельности: 1,5% и +0,8 п.п. соответственно. Но, для того чтобы достичь годовой прибыли в 1 трлн руб., увеличив ее почти на 40%, надо не только нарастить активы, но и существенно повысить их рентабельность. Сейчас у большинства банков из топа-50 рентабельность активов ниже 4%, поднять ее хотя бы до этого уровня на горизонте трех лет, на мой взгляд, невозможно из-за уменьшения доходности кредитов и долговых инструментов на фоне снижения ключевой ставки и инфляции. Впрочем, «Сбербанк» может достаточно близко подойти к этому уровню.

ЧПМ, которая сейчас находится на уровне 5,9%, будет главным сдерживающим фактором. Объем кредитования корпоративного сектора сокращается на протяжении трех кварталов, их доходность падает под влиянием ситуации на рынке облигаций. На розничном рынке ожидаю консервативного роста кредитного портфеля на 10–13% в год. Этот рост будет обеспечен преимущественно за счет ипотечных кредитов и кредитных карточек, его доходность снизится на 2 п.п. за два года. Ориентируюсь на повышение прибыли «Сбербанка» до 790–820 млрд руб. в 2018 году и 850–890 млрд в 2019-м.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»