GE - дно близко ?

GE один из главных аутсайдеров рынка США, минус 26 % с начала года и примерно минус 40 % относительно S&P 500. 

GE представляет собой конгломерат, отчётность компания предоставляет в разрезе двух сегментов — промышленный и финансовый, промышленный в свою очередь разделен на семь направлений деятельности. Компания с 2015 года активно меняет свою структуру — проводит реструктуризацию GE Capital, продает активы (недвижимость, банки и др.) не связанные с поддержкой продаж промышленного оборудования (лизинг и пр. операции). Средства от проданных активов компания направила на сокращение обязательств, выкуп акций и дивиденды. В конце 2015 GE купила энергетические активы Alstom. Текущая стратегия компании – сосредоточиться на промышленном сегменте, воплощать в жизнь которую продолжит новый CEO John Flannery (назначен 1 августа).   

Баланс консолидированный (млн. USD):

Активы в разрезе направлений деятельности (млн. USD):   

Наиболее заметные изменения в GE Capital, а также увеличение активов в энергетическом сегменте, связанные с покупкой Alstom. 

Основные показатели деятельности за последние пять лет:

Выручка в разрезе направлений деятельности (млрд. USD):

Рентабельность в разрезе направлений деятельности (%):


На фоне снижения цен на нефть, рентабельность и выручка нефтегазового сегмента падает, а GE Capital с 2015 года приносит убытки на фоне реструктуризации бизнеса.

Выручка промышленного сегмента (млрд. USD):


Рентабельность промышленного сегмента (%):


Перспективы

В пятницу (20.10.17) компания опубликует результаты деятельности за 3 квартал. Текущие ожидания аналитиков относительно результатов по итогам года – 1,4 – 1,6 долларов прибыли на акцию, большая часть из которой, будет получена во втором полугодии.

Прибыль на акцию (USD):

Относительно других компаний, GE стоит дешево по коэффициенту будущая цена/прибыль (при условии выполнения ожиданий по прибыли), сейчас около 14 при этом текущее значение для рынка США около 20, что дает существенный потенциал к росту акции (диапазон 28-30 долларов). Думаю, что к акциям можно присматриваться и отчет на этой недели, если не преподнесёт сюрпризов, может поддержать котировки компании.

Источники: GE.COM, FINVIZ.COM, reuters.com, finance.google.com.