Пример комфортной торговли. Опционы.

Продолжаем размышления на тему комфортабельности торговли производными инструментами. Чтобы не быть голословным, приведу пример простой опционной стратегии, которая торгуется у меня на одном из счетов, правда со значимыми модификациями.
Итак, большая часть факторов, объективно мешающих сидеть на попе ровно и изредка проверять состояние позы, были перечисленны выше (http://smart-lab.ru/blog/40784.php, http://smart-lab.ru/blog/41099.php)

Проверим, насколько она комфортабельна, в вышеописанных терминах.
Итак, идея продажи верхних непокрытых коллов следующего месяца, давно известна в интернетах. В том числе проводились всевозможные бэк-тесты с довольно противоречивыми итоговыми результатами. Ссылок сейчас не дам, здесь придется верить на слово.
Если совсем кратко, заходим в шорт коллов высокого страйка по текущему рынку. У нас получилась дельта-гамма-вега отрицательная поза, с положительной теттой. По сути, стратегия умеренно-медвежья - мы аккуратно шортим рынок, делая ставку на то, что до выбранного нами страйка за эти 3-4 недели он не дорастет. Причем если и дорастет, но медленно, мы все равно закроемся в плюс. В крайнем случае в ноль, на небольшой коррекции, что, кстати, я и сделал в феврале, когда близко к экспирации гамма-риски стали слишком велики.


Так как тетта работает на нас, любой запил рынка нам в плюс. Из-за отрицательной дельты, из трендов нам серьезно мешает только мощный растущий тренд (яркий пример из жизни - сильный рост октября прошлого года).

Стопов в стратегии как таковых нет, все в голове, да и понадобятся они при таком подходе далеко не часто. Нет стопов — не страшны утренние гэпы. Стратегия, в целом, экспирационная, то есть мы пытаемся забрать всю премию за выписанный колл, но естественно до самого дня экспирации держать не всегда есть смысл.

Замечу, что и на графический теханализ, при построении конструкции, мы практически не обращаем внимания. Единственное скажу что, эмпирически, предпочтительней заходить в растущий день.

В модифицированной версии, с продажей фьючерса на индекс волатильности, стратегия тороговалась на ЛЧИ 2011 (http://investor.rts.ru/ru/statistics/2011/ -> onemorefake)