Идея следования индексу мне всегда нравилась. Есть какая-то особенная смелость в готовности принять любые просадки вместе с остальным рынком и какая-то особенная мудрость в отказе от попыток быть умнее рынка. Просто и элегантно как дзен: вот он индекс, вот его спецификация на сайте ММВБ, а вот счёт, на котором лежат бумаги, купленные в пропорции, согласно этой спецификации. Индекс вырос — мы получили незафиксированную прибыль, индекс упал — мы получили незафиксированный убыток. Если довнесли деньги на счет — докупаются бумаги согласно той же пропорции. Если хотим вывести часть суммы, часть бумаг продаётся так, чтобы остаток снова соответствовал спецификации.
Однако, с реализацией этой простой стратегии всегда возникают проблемы. Можно выделить три базовых подхода к реализации стратегии следования индексу, каждая со своими минусами:
1. Купить паи индексного ПИФа.
Самый большой минус тут в том, что придётся платить комиссию за управление, насколько я помню, минимум полтора процента, что примерно в три раза больше разумного, на мой взгляд, вознаграждения. Кроме этого управляющие часто лажают и стоимость пая меняется по траектории, которая не очень похожа на индекс.
2. Купить фьючерс на индекс.
Тут минуса целых три: во-первых, необходимо перекладываться четыре раза в год, что, в случае контанго, приводит к дополнительным издержкам; во-вторых, теряются дивиденды; в-третьих, придётся платить налог на прибыль каждый год, в отличие от двух остальных способов.
3. Купить ценные бумаги в нужной пропорции.
Здесь минусов нет, но есть пара неудобств: во-первых, в случае небольших сумм при приобретении полных лотов бумаг, входящих в индекс, неизбежно возникает значительная погрешность (не забываем, что префы Транснефти входят в индекс MICEX, а одна акция стоит 50000 рублей). Во-вторых, при ребалансировке портфеля необходимо производить много вычислений и выставлять много заявок. А ребалансировка требуется не так уж и редко: для того же MICEX два раза в год (25 апреля и 25 октября) когда пересматривается сам индекс, а кроме этого при любом вводе или выводе средств.
Я решил пойти третьим путём и у меня есть план как это сделать. Подробности своего плана напишу в одном из следующих постов.
Павел Гущин, самому то не надоело?)
Ну вот что вы здесь выделываетесь как барышня, перед кем? Передо мной не нужно.
Все, что вы тут пытаетесь натужно изыскать в сетях я знаю с момента выхода ка...
master1, все верно. И неважно к кого эти 3% сейчас. Просто подставили тазик.
В целом это про то, что в течение полугода 5-6% акций уйдут со сводного рынка стратегам.
Остап1978, все верно, так и написано цены выросли в связи с ростом цен в долгосрочных контрактах и повышении спроса, американцы теперь берут в тридорога у путина и нам еще на 100% дороже продают, ч...
Vitaliy разметка импульса здесь уже не суть важна, он есть и это факт, вопрос сейчас будет ли усложняться коррекция с одинарного зигзага до двойного (там можем до 44 сходить), конечно не хотелось б...