ММК - SPO соответствует ожиданиям аналитиков и ожиданиям рынка

MMK разместит 3% акций через ускоренное формирование книги заявок 

После размещения 335,2 млн акций free float должен вырасти до 15,7%, а доля основного акционера, Виктора Рашникова, должна снизиться до 84,3%. Интерфакс, со ссылкой на неназванные источники, сообщает, что спрос в три раза превысил предложение, цена размещения была установлена на уровне 36,68 руб./акция (что предполагает дисконт 3,5% к вчерашней цене закрытия) — стоимость доли составила приблизительно $210 млн.

SPO ММК широко обсуждалось в 2017 и соответствует нашим ожиданиям и ожиданиям рынка. Размещение повышает шансы на включение акций компании в индекс MSCI, хотя, возможно, для этого акции должны подрасти в цене. Размещение должно способствовать росту ликвидности и устранению навеса акций с рынка. Нам нравится ММК — единственная компания, которой мы присвоили рекомендацию ПОКУПАТЬ среди российских сталелитейных компаний, в связи с дисконтом в оценке к аналогам, ориентацией на внутренний рынок (цены на сталь в России все еще имеют потенциал роста) и низкой вертикальной интеграцией (премия в цене стали к ценам сырья близка к многолетним максимумах). Акции скорее всего упадут утром из-за дисконта в цене размещения, но мы напоминаем, что после подобных размещений акции НЛМК и Норникеля быстро вернулись к уровням, наблюдавшимся до размещения.

АТОН